První čtvrtletí roku 2024 bylo obdobím opatrného optimismu na globálním IPO trhu, které bylo poznamenáno významným posunem v podílu na trhu a nárůstem průměrné velikosti obchodů. I přes 7% pokles globálních objemů IPO vzrostly výnosy o 7% meziročně (YOY), což naznačuje selektivní tání na trhu a rostoucí důvěru mezi emitenty a investory.

Posun v globálním podílu na trhu IPO

Globální IPO krajina zaznamenala významný posun v podílu na trhu za posledních pět let. V Q1 2024 měly IPO trhy v Americe a EMEIA (Evropa, Střední východ, Indie a Afrika) světlý začátek, což vedlo k 7% nárůstu globálních výnosů z IPO. To bylo v kontrastu s regionem Asie a Tichomoří, který obvykle vede v energické IPO aktivitě, ale vykázal 7% pokles YOY.

Amerika a EMEIA: Světlý začátek

Amerika nadále vykazovala silný výkon v IPO aktivitě ve srovnání s předchozím čtvrtletím a Q1 2023. Počet IPO v regionu EMEIA vzrostl, přičemž hlavním motorem byla zvýšená aktivita v Indii, která vedla v globálních výnosech z IPO a vygenerovala všechny čtyři globální mega IPO v tomto čtvrtletí.

Asie a Tichomoří: Pomalu začíná

Naopak IPO trhy v regionu Asie a Tichomoří začaly rok slabě, přičemž Japonsko bylo významnou výjimkou. Pevninská Čína a Hongkong zaznamenaly výrazné zpomalení v prvním čtvrtletí, což bylo způsobeno nepříznivými tržními podmínkami vyplývajícími z nízké likvidity, zvýšeného odlivu kapitálu, dočasného zastavení IPO aktivit v Pevninské Číně a vysokého úrokového prostředí v Hongkongu.

Opatrný optimismus na trhu

Rok začal opatrně optimisticky, s selektivním táním po období nečinnosti. Účastníci trhu se orientují v nejistotách vyplývajících z nedávných ekonomických výkyvů, zvýšených geopolitických napětí a globálního volebního roku. Nicméně akciové trhy v některých hlavních ekonomikách vzkvétají, protože investoři kalkulují s potenciálním snížením úrokových sazeb.

Očekávání ohledně ocenění

V průběhu let došlo na IPO trhu k posunu v očekáváních ohledně ocenění mezi kupujícími a prodávajícími. Prodávající snížili svá očekávání ohledně ocenění, když se smířili s realitou schopnosti trhu sladit hodnotu v prostředí s těsnými penězi. Na druhé straně akciové trhy v některých hlavních ekonomikách vzkvétají, protože investoři kalkulují s potenciálním snížením úrokových sazeb.

Nárůst průměrné velikosti obchodů

Důležitým trendem, který je třeba zaznamenat v Q1 2024, je nárůst průměrné velikosti obchodů, která vzrostla o 26% oproti roku 2023. To odráží zlepšení v ocenění a cenových úrovních, což naznačuje rostoucí důvěru mezi emitenty a investory https://www.ey.com/en_gl/insights/ipo/trends. Momentum se buduje pro IPO výstupy podporované soukromým kapitálem (PE) v roce 2024, přičemž trh vykazuje známky zotavení a více sladěná očekávání ohledně ocenění mezi kupujícími a prodávajícími.

IPO výstupy podporované soukromým kapitálem

Momentum se buduje pro IPO výstupy podporované soukromým kapitálem (PE) v roce 2024. To je jasný znak, že se trh zotavuje a že existuje větší sladění v očekáváních ohledně ocenění mezi kupujícími a prodávajícími. Nárůst průměrné velikosti obchodů je důkazem rostoucí důvěry mezi emitenty a investory.

Závěr

První čtvrtletí roku 2024 nastavilo tón opatrného optimismu na globálním IPO trhu. S posunem v podílu na trhu, nárůstem průměrné velikosti obchodů a sladěním očekávání ohledně ocenění je trh připraven na selektivní, ale rozhodné tání. Jak budeme pokračovat, bude zajímavé sledovat, jak se tyto trendy vyvíjejí a formují IPO krajinu pro zbytek roku.