Der IPO-Markt bereitet sich auf ein aufregendes Jahr vor, da 2025 eine Reihe von hochkarätigen Unternehmen verspricht, die sich auf den Börsengang vorbereiten. Von KI-Innovatoren über Pioniere der grünen Energie bis hin zu Verbrauchertechnologiegiganten beobachten Investoren genau. Hier heben wir einige der am meisten erwarteten IPOs von 2025 hervor und warum sie die Zukunft der öffentlichen Märkte prägen könnten.

1. Stripe

Stripe, 2010 von den Brüdern Patrick und John Collison gegründet, ist zu einem Grundpfeiler der Fintech-Branche geworden, indem es umfassende Lösungen für die Online-Zahlungsabwicklung anbietet. Die Plattform des Unternehmens ermöglicht es Unternehmen jeder Größe, Zahlungen zu akzeptieren, Einnahmen zu verwalten und ihre Geschäfte weltweit auszubauen. Im Laufe der Jahre hat Stripe eine beträchtliche Kundenbasis gewonnen, darunter Branchenriesen wie Amazon, Google und BMW, was seine zentrale Rolle in der digitalen Wirtschaft unterstreicht.

Im Februar 2025 kündigte Stripe ein Übernahmeangebot an, das es aktuellen und ehemaligen Mitarbeitern ermöglicht, Aktien zu verkaufen, was das Unternehmen mit 91,5 Milliarden US-Dollar bewertet. Diese Bewertung spiegelt eine signifikante Erholung von einer früheren internen Bewertung von 50 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 wider und bringt es näher an die Höchstbewertung von 95 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021. Das Übernahmeangebot bot nicht nur Liquidität für die Mitarbeiter, sondern deutete auch auf Stripes robuste finanzielle Gesundheit und Wachstumskurs hin. Im Jahr 2024 verarbeitete das Unternehmen etwa 1,4 Billionen US-Dollar an Gesamtzahlungsvolumen, was einem Anstieg von 38 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Trotz seines beeindruckenden Wachstums und der beträchtlichen Bewertung hat Stripe noch keine definitiven Schritte in Richtung eines Börsengangs unternommen. Die Unternehmensführung hat einen vorsichtigen Ansatz beibehalten und sich entschieden, privat zu bleiben, während sie sich auf die Erweiterung ihres Produktangebots und ihrer globalen Reichweite konzentriert. Diese Strategie ermöglicht es Stripe, ohne den Druck und die Kontrolle zu operieren, die oft mit Börsennotierungen verbunden sind. Während sich die Fintech-Landschaft weiter entwickelt, bleibt der potenzielle IPO von Stripe ein Thema von großem Interesse für Investoren und Branchenbeobachter, die ihn als ein bedeutendes Ereignis betrachten, das die Wahrnehmung von Fintech-Unternehmen auf dem öffentlichen Markt neu gestalten könnte.

2. SpaceX

SpaceX hat unter der Leitung von Elon Musk den Luft- und Raumfahrtsektor mit innovativen Technologien und ehrgeizigen Projekten erheblich transformiert. Ein bemerkenswertes Vorhaben ist Starlink, eine Tochtergesellschaft, die sich auf die Bereitstellung von globalem Breitband-Internet über ein Netzwerk von Satelliten in niedriger Erdumlaufbahn konzentriert. Bis Ende 2024 hatte Starlink etwa 6.000 Satelliten gestartet und Internetdienste für 4,6 Millionen Abonnenten in 75 Ländern bereitgestellt.

Trotz der beeindruckenden Expansion und des finanziellen Erfolgs von Starlink laufen die Diskussionen über einen möglichen Börsengang (IPO) weiter. Elon Musk hat angedeutet, dass ein IPO in Betracht gezogen wird, sobald Starlink einen vorhersehbaren Cashflow und finanzielle Stabilität erreicht. Bis Anfang 2025 wurde kein offizielles Datum bekannt gegeben, aber das robuste Wachstum und die Rentabilität des Unternehmens deuten darauf hin, dass ein IPO am Horizont sein könnte, was sowohl Einzel- als auch institutionelle Investoren erhebliches Interesse einbringen könnte.

3. Databricks

Databricks, bekannt für seine Big-Data- und KI-gesteuerte Analyseplattform, ist ein prominenter IPO-Kandidat für 2025. Im Dezember 2024 sammelte das Unternehmen in einer Series-J-Finanzierungsrunde 10 Milliarden US-Dollar und erhöhte seine Bewertung auf 62 Milliarden US-Dollar. Diese beträchtliche Investition unterstreicht das robuste Wachstum von Databricks und seine zentrale Rolle in der Daten- und KI-Branche. Das Unternehmen verfügt über eine starke Kundenbasis und bedient weltweit über 10.000 Organisationen, darunter mehr als 60 % der Fortune 500, mit namhaften Kunden wie Block, Comcast, Rivian und Shell.

4. Shein

Shein, der in China gegründete Fast-Fashion-Riese, der jetzt seinen Sitz in Singapur hat, strebt aktiv einen Börsengang (IPO) an und plant, sich bereits im April 2025 an der Londoner Börse zu listen.

Die IPO-Ambitionen von Shein sind jedoch auf mehrere Herausforderungen gestoßen. Im Februar 2025 berichteten Medien, dass Shein seine Bewertung auf etwa 50 Milliarden US-Dollar senken wolle, was fast ein Viertel weniger als der Wert bei der Fundraising-Runde 2023 ist. Diese Reduzierung wird auf wachsende Gegenwinde zurückgeführt, einschließlich der möglichen Abschaffung der “de minimis”-Zollbefreiung in den Vereinigten Staaten, die die Rentabilität von Shein auf dem größten Markt beeinträchtigen könnte.

Die regulatorische Prüfung hat ebenfalls zugenommen. Die britische Finanzaufsichtsbehörde (FCA) benötigt länger als gewöhnlich, um den IPO von Shein zu genehmigen, und konzentriert sich auf die Überwachung der Lieferkette des Unternehmens und die Bewertung rechtlicher Risiken. Dies folgt auf Herausforderungen von Interessengruppen wie Stop Uyghur Genocide, die behaupten, dass die Lieferkette von Shein Baumwolle umfasst, die durch Zwangsarbeit von Uiguren produziert wurde.

Darüber hinaus sah sich Shein auch Kritik an seinen Arbeitspraktiken ausgesetzt. Im Jahr 2024 berichtete das Unternehmen, dass es zwei Fälle von Kinderarbeit in seiner Lieferkette gefunden hatte, bei denen Minderjährige im Alter von 11 Jahren und acht Monaten sowie 15 Jahren und drei Monaten betroffen waren. Shein beendete die Beziehungen zu den beteiligten Lieferanten und betonte seinen Null-Toleranz-Ansatz gegenüber Kinderarbeit.

Trotz dieser Herausforderungen zieht Shein weiterhin Aufmerksamkeit für sein schnelles Wachstum und sein digitales Geschäftsmodell auf sich, das insbesondere bei Gen Z-Konsumenten Anklang findet. Potenzielle Investoren sollten jedoch die laufende regulatorische und ethische Prüfung berücksichtigen, die die Marktleistung und die öffentliche Wahrnehmung des Unternehmens beeinträchtigen könnte.

5. Plaid

Plaid, 2013 von Zach Perret und William Hockey gegründet, hat sich als entscheidender Akteur im Fintech-Ökosystem etabliert, indem es APIs bereitstellt, die es Anwendungen ermöglichen, nahtlos mit den Bankkonten der Nutzer zu verbinden. Diese Infrastruktur ist für eine Vielzahl von Finanzdienstleistungen unerlässlich, darunter persönliche Finanzverwaltung, Kreditvergabe und Zahlungen.

Im April 2025 schloss Plaid eine Finanzierungsrunde über 575 Millionen US-Dollar ab, die das Unternehmen mit 6,1 Milliarden US-Dollar bewertete – erheblich niedriger als die Bewertung von 13,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021. Diese Reduzierung spiegelt breitere Markttrends wider, bei denen die Bewertungen von Fintech-Unternehmen durch höhere Zinssätze und zunehmende Investorenprüfungen beeinflusst wurden. Bemerkenswerterweise zog die Finanzierungsrunde neue Investoren wie Franklin Templeton, Fidelity Management and Research und BlackRock an, neben bestehenden Unterstützern wie NEA und Ribbit Capital.

Plaid hat begonnen, sein Produktangebot über die Kernbankverknüpfungsdienste hinaus zu diversifizieren. Das Unternehmen hat sich in Bereiche wie Betrugsbekämpfung, Identitätsüberprüfung und Zahlungsabwicklung gewagt. Diese neuen Produktlinien machen mittlerweile über 20 % des jährlichen wiederkehrenden Umsatzes (ARR) von Plaid aus und wachsen schnell – die Betrugsbekämpfungsdienste verzeichneten einen jährlichen Anstieg von 400 %, während die Zahlungsabwicklung um 250 % wuchs.

Was die Pläne für einen Börsengang betrifft, so hat Plaid angedeutet, dass ein IPO Teil seiner langfristigen Strategie ist, aber keinen spezifischen Zeitrahmen festgelegt. Im April 2025 erklärte das Unternehmen, dass es im laufenden Jahr nicht an die Börse gehen werde, aber weiterhin auf eine eventual listing hinarbeite.

Die Entwicklung von Plaid unterstreicht die sich wandelnde Landschaft des Fintech, in der Unternehmen Marktfluktuationen, regulatorische Überlegungen und die Notwendigkeit, kontinuierlich zu innovieren, navigieren müssen. Seine Rolle bei der Ermöglichung von Open Banking und eingebetteten Finanzdienstleistungen positioniert es als bedeutendes Unternehmen, das in den kommenden Jahren beobachtet werden sollte.

6. Impossible Foods

Impossible Foods, 2011 gegründet, war ein Pionier in der pflanzenbasierten Fleischindustrie und bietet Produkte an, die darauf ausgelegt sind, den Geschmack und die Textur von traditionellem Fleisch zu replizieren. Das Flaggschiffprodukt des Unternehmens, der Impossible Burger, hat erheblich an Bedeutung gewonnen und zu Partnerschaften mit großen Fast-Food-Ketten sowie zur Verteilung in zahlreichen Lebensmittelgeschäften geführt. Im Jahr 2021 erkundete Impossible Foods Optionen für einen Börsengang (IPO) oder eine Fusion mit einer Special Purpose Acquisition Company (SPAC) und strebte eine Bewertung von etwa 10 Milliarden US-Dollar an.

Bis April 2024 hatte sich jedoch die Richtung des Unternehmens geändert. CEO Peter McGuinness gab an, dass Impossible Foods innerhalb der nächsten zwei bis drei Jahre ein “Liquiditätsereignis” anstrebe, das einen IPO, einen Verkauf oder zusätzliche Kapitalbeschaffungsmaßnahmen umfassen könnte. Diese Anpassung spiegelt die sich entwickelnden Dynamiken des Marktes für pflanzenbasiertes Fleisch wider, in dem Unternehmen mit Herausforderungen wie schwankender Verbrauchernachfrage und zunehmendem Wettbewerb konfrontiert sind. Anfang 2025, während Impossible Foods weiterhin sein Produktangebot und seine Marktpräsenz ausbaut, bleibt der genaue Zeitpunkt und die Art seines öffentlichen Debüts ungewiss, was es zu einem Unternehmen macht, das in den kommenden Jahren beobachtet werden sollte.

7. Klarna

Klarna, der schwedische Fintech-Riese, der für seine “Jetzt kaufen, später bezahlen” (BNPL)-Dienste bekannt ist, hat sich seit seiner Gründung im Jahr 2005 als transformative Kraft im globalen Zahlungsverkehr etabliert. Indem es den Verbrauchern ermöglicht, Einkäufe zu tätigen und Zahlungen zu verschieben, hat Klarna einen wachsenden Markt von Käufern erschlossen, die flexible Zahlungsmöglichkeiten suchen. Der innovative Ansatz des Unternehmens hat nicht nur eine beträchtliche Nutzerbasis gewonnen, sondern auch Partnerschaften mit über 575.000 Händlern in 26 Ländern angezogen.

Im November 2024 reichte Klarna vertraulich einen Antrag auf einen Börsengang (IPO) bei der US-amerikanischen Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde ein, was auf die Absicht hinweist, an der New Yorker Börse unter dem Tickersymbol “KLAR” gelistet zu werden. Zu diesem Zeitpunkt erwog das Unternehmen eine Bewertung von etwa 20 Milliarden US-Dollar, eine bemerkenswerte Anpassung gegenüber seiner Höchstbewertung von 45,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021.

Der Weg zum Börsengang war jedoch mit Herausforderungen verbunden. Anfang April 2025, angesichts steigender globaler Handelskonflikte und der Verhängung umfassender Zölle durch die US-Administration, entschied sich Klarna, seine IPO-Pläne auszusetzen. Die volatilen Marktbedingungen, die durch Ängste vor einer Rezession und Vergeltungsmaßnahmen von Handelspartnern verschärft wurden, veranlassten das Unternehmen, den Zeitpunkt zu überdenken.

Trotz dieser Rückschläge bleibt die finanzielle Gesundheit von Klarna robust. Das Unternehmen berichtete von einem Umsatzanstieg von 24 %, was auf seine fortgesetzte Expansion und die wachsende Beliebtheit von BNPL-Diensten hinweist. Darüber hinaus war Klarna proaktiv darin, künstliche Intelligenz zu nutzen, um die betriebliche Effizienz zu steigern, insbesondere durch die Reduzierung seiner Belegschaft durch KI-gesteuerte Kundenservice-Lösungen.

Während Klarna die Komplexität der aktuellen wirtschaftlichen Landschaft navigiert, wird sein eventual public debut mit großer Spannung erwartet. Die Fähigkeit des Unternehmens, sich an die Marktdynamik anzupassen, zusammen mit seinem Engagement für Innovation, positioniert es als bedeutenden Akteur im Fintech-Sektor. Investoren und Branchenbeobachter werden gespannt auf Neuigkeiten über Klarna’s IPO-Reise warten und erkennen sein Potenzial, die Zukunft der digitalen Zahlungen erheblich zu beeinflussen.

8. Chime

Chime, 2012 von Chris Britt und Ryan King gegründet, hat sich schnell als führender Akteur im digitalen Bankensektor etabliert, indem es gebührenfreie, mobilzentrierte Finanzdienstleistungen anbietet. Der innovative Ansatz des Unternehmens hat eine beträchtliche Kundenbasis angezogen, mit über 22 Millionen Nutzern Ende 2024. Der Erfolg von Chime wird größtenteils seinem benutzerfreundlichen Plattform zugeschrieben, die Funktionen wie frühzeitige direkte Einzahlungen, automatisierte Ersparnisse und das Fehlen traditioneller Bankgebühren bietet, was besonders bei jüngeren Demografien, die nach bequemen und kostengünstigen Banklösungen suchen, Anklang findet.

Im Dezember 2024 reichte Chime vertraulich einen Antrag auf einen Börsengang (IPO) ein, mit dem Ziel, 2025 an die Börse zu gehen. Das Unternehmen wurde 2021 mit 25 Milliarden US-Dollar bewertet, nachdem es 750 Millionen US-Dollar in einer Series-G-Finanzierungsrunde unter der Leitung von Sequoia Capital gesichert hatte. Anfang April 2025 entschied sich Chime jedoch, zusammen mit anderen Technologieunternehmen wie Klarna und StubHub, seine IPO-Pläne aufgrund von Marktschwankungen und der Unsicherheit der Investoren, die aus neu angekündigten Zöllen und eskalierenden globalen Handelskonflikten resultierten, auszusetzen. Trotz dieser Herausforderungen konzentriert sich Chime weiterhin auf die Erweiterung seines Produktangebots und die Verbesserung der Kundenerfahrung und positioniert sich als bedeutender Akteur im laufenden Wandel von traditionellen Banken zu mobil-first Finanzdienstleistungen.

9. Medline Industries

Medline Industries, 1966 von den Brüdern James und Jon Mills gegründet, hat sich zu einem führenden globalen Hersteller und Vertreiber von medizinischen Verbrauchsmaterialien entwickelt und bietet ein umfangreiches Portfolio von etwa 335.000 Produkten an. Das Unternehmen ist in über 100 Ländern und Gebieten tätig und wird von einer Belegschaft von über 43.000 Mitarbeitern weltweit unterstützt. Im Jahr 2024 berichtete Medline von einem Nettoumsatz von 25,5 Milliarden US-Dollar, was über 50 aufeinanderfolgende Jahre Umsatzwachstum markiert.

Im Dezember 2024 reichte Medline vertraulich einen Antrag auf einen Börsengang (IPO) in den Vereinigten Staaten ein, mit dem Ziel, mehr als 5 Milliarden US-Dollar zu sammeln. Dieser Schritt könnte das Unternehmen mit etwa 50 Milliarden US-Dollar bewerten. Der IPO wurde voraussichtlich bereits im zweiten Quartal 2025 stattfinden, abhängig von den Marktbedingungen.

Im April 2025 entschied sich Medline jedoch, zusammen mit anderen Unternehmen wie Klarna und StubHub, seine IPO-Pläne aufgrund von Marktschwankungen, die aus neu angekündigten US-Zöllen und eskalierenden globalen Handelskonflikten resultierten, zu verschieben. Diese Entscheidung spiegelt den vorsichtigen Ansatz des Unternehmens wider, in unsicheren wirtschaftlichen Landschaften zu navigieren.

Die konsistente Wachstumsdynamik von Medline und die expansive globale Präsenz unterstreichen seine bedeutende Rolle im Gesundheitssektor. Das potenzielle öffentliche Debüt des Unternehmens bleibt ein zentraler Punkt für Branchenbeobachter und Investoren, da es einen der bedeutendsten IPOs in der medizinischen Versorgungsindustrie in den letzten Jahren darstellen könnte.

Was macht diese IPOs besonders?

Diese Unternehmen stechen durch ihre starke Markenbekanntheit, schnelles Umsatzwachstum und Branchenführerschaft hervor. Darüber hinaus sind viele in wachstumsstarken Sektoren wie Fintech, KI, Raumfahrttechnologie und grüner Energie tätig – Bereiche, die von institutionellen und Einzelinvestoren bevorzugt werden.

Mehrere Makrotrends beschleunigen die IPO-Pipeline. Dazu gehören die Normalisierung der Zinssätze, verbesserte Marktstabilität und aufgestauter Bedarf von Unternehmen, die während des Rückgangs von 2022–2023 den Börsengang verschoben haben. Die Anlegernachfrage kehrt zurück, insbesondere für skalierbare, technologiegetriebene Geschäftsmodelle.

Investoren-Tipps: Worauf Sie bei IPOs achten sollten

Bei der Bewertung bevorstehender IPOs sollten Sie die finanzielle Leistung, die Marktgröße, den Wettbewerbsvorteil und die Managementerfahrung berücksichtigen. Lesen Sie das S-1-Dokument sorgfältig und konzentrieren Sie sich auf das Umsatzwachstum, die Rentabilitätsentwicklung und etwaige rechtliche oder regulatorische Risiken.

Risiken, die Sie im Hinterkopf behalten sollten

Nicht alle IPOs sind garantierte Gewinner. Markttiming, hohe Bewertungen und unbewiesene Geschäftsmodelle können Risiken darstellen. Einige Einhörner haben beispielsweise nach dem IPO enttäuschte Investoren aufgrund schwacher Gewinne oder unklarer Wege zur Rentabilität.

Die Auswirkungen auf die breiteren Märkte

Hochkarätige IPOs neigen dazu, die Marktstimmung zu heben und können zu einer erhöhten Handelsaktivität in verschiedenen Sektoren führen. Ein erfolgreicher IPO von Stripe oder SpaceX könnte die Bewertungen in den Fintech- oder Raumfahrtindustrien anheben.

Die Rückkehr des Tech-IPO-Booms?

Nach einem langsamen Jahr 2022 und einem vorsichtigen 2023–2024 scheinen Tech-IPOs bereit für ein großes Comeback. Mit dem zunehmenden Interesse an KI, Automatisierung, Cloud-Infrastruktur und digitalen Zahlungen könnte 2025 die Rückkehr eines umfassenden IPO-Booms markieren.

ESG und IPO-Bereitschaft

Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) werden für IPO-Investoren zunehmend wichtig. Unternehmen wie Impossible Foods und Shein sehen sich nicht nur für ihr Wachstum, sondern auch für ethische Beschaffung, Emissionen und soziale Verantwortung einer Prüfung gegenüber.

Internationale Listings und US-Interesse

Einige Unternehmen könnten sich aufgrund regulatorischer oder politischer Faktoren für internationale Listings entscheiden, aber US-Börsen wie NASDAQ und NYSE bleiben äußerst attraktiv. US-Investoren sollten auch auf grenzüberschreitende IPOs achten, die globale Exposition bieten.

Fazit

2025 scheint ein Blockbuster-Jahr für IPOs zu werden, da viele branchenprägende Unternehmen sich auf den Börsengang vorbereiten. Für Investoren bietet dies sowohl Chancen als auch Herausforderungen: die Möglichkeit, in die Giganten von morgen zu investieren, aber auch die Notwendigkeit von Due Diligence und Risikomanagement. Bleiben Sie informiert, lesen Sie die Unterlagen sorgfältig und berücksichtigen Sie den langfristigen Wert über kurzfristigen Hype.