El Cambio en la Cuota de Mercado Global de IPO
El panorama global de IPO ha sido testigo de un cambio importante en la cuota de mercado en los últimos cinco años. En el Q1 2024, los mercados de IPO de las Américas y EMEIA (Europa, Medio Oriente, India y África) tuvieron un buen comienzo, impulsando los ingresos globales de IPO un 7%. Esto contrasta con la región de Asia-Pacífico, que normalmente lidera en actividad de IPO, pero mostró una caída del 7% interanual.
Américas y EMEIA: Un Buen Comienzo
Asia-Pacífico: Un Comienzo Lento
Por el contrario, los mercados de IPO en la región de Asia-Pacífico comenzaron el año con un tono débil, siendo Japón una notable excepción. China continental y Hong Kong experimentaron una desaceleración pronunciada en el primer trimestre, debido a condiciones de mercado desfavorables resultantes de baja liquidez, aumento de la salida de capital, una pausa temporal en la actividad de IPO en China continental y un entorno de altas tasas de interés en Hong Kong.
Optimismo Cauteloso en el Mercado
El año comenzó con un tono de optimismo cauteloso, con un deshielo selectivo tras un período de inactividad. Los participantes del mercado están navegando incertidumbres derivadas de recientes fluctuaciones económicas, tensiones geopolíticas aumentadas y un año electoral global. Sin embargo, los mercados bursátiles en algunas economías importantes están en auge, ya que los inversores están anticipando una posible reducción de las tasas de interés.
Expectativas de Valoración
A lo largo de los años, el panorama de IPO ha visto un cambio en las expectativas de valoración entre compradores y vendedores. Los vendedores han reducido sus expectativas hacia las valoraciones a medida que se enfrentan a la realidad de la capacidad del mercado para alinear el valor en un entorno de dinero ajustado. Por otro lado, los mercados bursátiles en algunas economías importantes están en auge, ya que los inversores están anticipando una posible reducción de las tasas de interés.
Aumento en el Tamaño Promedio de las Ofertas
Una tendencia importante a destacar en el Q1 2024 es el aumento en el tamaño promedio de las ofertas, que ha aumentado un 26% desde 2023. Esto refleja una mejora en las valoraciones y niveles de precios, indicando una creciente confianza entre emisores e inversores https://www.ey.com/en_gl/insights/ipo/trends. Se está generando un impulso para las salidas de IPO respaldadas por capital privado (PE) en 2024, con el mercado mostrando signos de recuperación y expectativas de valoración más alineadas entre compradores y vendedores.
Salidas de IPO Respaldadas por Capital Privado
Se está generando un impulso para las salidas de IPO respaldadas por capital privado (PE) en 2024. Esto es una clara señal de que el mercado se está recuperando y que hay una mayor alineación en las expectativas de valoración entre compradores y vendedores. El aumento en el tamaño promedio de las ofertas es un testimonio de la creciente confianza entre emisores e inversores.
Conclusión
El primer trimestre de 2024 ha establecido un tono de optimismo cauteloso en el mercado global de IPO. Con el cambio en la cuota de mercado, el aumento en el tamaño promedio de las ofertas y la alineación de las expectativas de valoración, el mercado está preparado para un deshielo selectivo pero definitivo. A medida que avanzamos, será interesante observar cómo se desarrollan estas tendencias y moldean el panorama de IPO para el resto del año.