IPO

بازار عرضه عمومی اولیه (IPO) مدت‌هاست که فضایی است که سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های اولیه با پتانسیل تحول‌آفرین هستند. با این حال، در حالی که IPOهای بزرگ نام‌های بزرگ معمولاً توجه را جلب می‌کنند، ارزش واقعی گاهی اوقات در زیر سطح پنهان است. جواهرات پنهان—شرکت‌هایی با اصول محکم، پتانسیل رشد قوی و توجه کم رسانه‌ای—می‌توانند اگر زود شناسایی شوند، بازدهی بالایی ارائه دهند. با این حال، پیدا کردن آن‌ها نیاز به استراتژی، دقت و درک عمیق از آنچه که باید فراتر از تیترها جستجو کرد، دارد.

هوش مصنوعی (AI) به سرعت از یک مفهوم آینده‌نگر به یک رکن مرکزی در استراتژی فناوری جهانی تبدیل شده است. در سال 2025، برخی از ارزشمندترین یونی‌کرن‌های متمرکز بر هوش مصنوعی—استارتاپ‌هایی که ارزش آن‌ها بیش از 1 میلیارد دلار است—در حال آماده‌سازی برای ورود به بازارهای عمومی هستند. این شرکت‌ها از علاقه قوی سرمایه‌گذاران به هوش مصنوعی تولیدی، زیرساخت‌های یادگیری ماشین و اتوماسیون سازمانی بهره‌برداری می‌کنند.

در اینجا نگاهی به برترین یونی‌کرن‌های هوش مصنوعی که ممکن است در سال 2025 به بازار عمومی بروند، و دلایلی که سرمایه‌گذاران به دقت آن‌ها را زیر نظر دارند، می‌اندازیم.

بخش فین‌تک به سرعت در حال تحول است و نحوه مدیریت پول، دسترسی به اعتبار و سرمایه‌گذاری مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها را تغییر می‌دهد. در سال 2025، چندین استارتاپ فین‌تک با پروفایل بالا در حال آماده‌سازی برای عمومی شدن هستند و فرصتی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند تا به آینده مالی بپیوندند. از بانکداری دیجیتال تا زیرساخت‌های پرداخت و ابزارهای مبتنی بر هوش مصنوعی، در اینجا بهترین نامزدهای IPO فین‌تک و شرکت‌های تحت نظارت در سال 2025 آورده شده است.

نرخ‌های بهره یکی از تأثیرگذارترین عوامل در بازارهای سرمایه جهانی هستند که بر همه چیز از وام‌های مصرف‌کننده تا استراتژی‌های تأمین مالی شرکتی تأثیر می‌گذارند. وقتی صحبت از عرضه عمومی اولیه (IPO) می‌شود، تغییرات در نرخ‌های بهره می‌تواند تأثیر چشمگیری بر نحوه ارزیابی شرکت‌ها، میزان سرمایه‌ای که می‌توانند جمع‌آوری کنند و نحوه واکنش سرمایه‌گذاران به فهرست‌های جدید داشته باشد.

این پست وبلاگی بررسی می‌کند که چگونه حرکات نرخ بهره—چه در حال افزایش و چه در حال کاهش—چشم‌انداز IPO را شکل می‌دهند و استراتژی‌های ارزیابی را در بخش‌های مختلف تحت تأثیر قرار می‌دهند.

عرضه‌های عمومی اولیه (IPOها) می‌توانند فرصت‌های هیجان‌انگیزی برای سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها باشند. برای شرکت‌ها، این فرصتی است برای جمع‌آوری سرمایه، گسترش عملیات و افزایش دیده شدن. برای سرمایه‌گذاران، این وعده‌ای است برای خرید زودهنگام در مورد چیز بزرگ بعدی. اما همه IPOها به این وعده عمل نمی‌کنند. در واقع، بسیاری از آنها به هدف نمی‌رسند و برخی به طرز فاجعه‌باری شکست می‌خورند.

پس چرا برخی از IPOها از انتظار داغ به شکست‌های بازار تبدیل می‌شوند؟ بیایید به بررسی رایج‌ترین علائم هشداردهنده‌ای بپردازیم که اغلب قبل از شروع IPO مشکلات را نشان می‌دهند.

سرمایه‌گذاری در یک IPO می‌تواند هم هیجان‌انگیز و هم پرخطر باشد. قبل از خرید سهام یک شرکت تازه عمومی شده، بررسی پروسپکتوس آن ضروری است—که به‌طور رسمی به عنوان پرونده S-1 در ایالات متحده شناخته می‌شود. این سند قانونی که به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه شده، شامل تمام اطلاعاتی است که یک سرمایه‌گذار برای اتخاذ تصمیمی آگاهانه نیاز دارد. اما با ده‌ها (گاهی صدها) صفحه پر از اصطلاحات تخصصی، از کجا شروع کنیم؟

بخش بیوتکنولوژی همچنان نقطه کانونی برای سرمایه‌گذاران است که به دنبال نوآوری‌های پیشگام و فرصت‌های رشد قابل توجه هستند. با پیشرفت در سال 2025، چندین شرکت بیوتکنولوژی در حال آماده‌سازی برای ورود به بازارهای عمومی هستند. این مقاله نگاهی به بهترین IPOهای بیوتکنولوژی برای تماشا در این سال دارد و توسعه‌های کلیدی، سلامت مالی و تأثیر بالقوه بازار آن‌ها را مورد بررسی قرار می‌دهد.

1. Metsera, Inc.

Metsera، که در سال 2022 توسط ARCH Venture Partners و Population Health Partners تأسیس شد، به سرعت خود را به عنوان یک بازیگر قابل توجه در زمینه درمان‌های کاهش وزن معرفی کرده است. تمرکز اصلی این شرکت بر توسعه داروهای تزریقی و خوراکی برای هدف قرار دادن چاقی است و از مکانیزم GLP-1 و سایر مسیرهای بیولوژیکی استفاده می‌کند. محصول اصلی آن‌ها، MET-097i، یک فرمولاسیون تزریقی است که در آزمایش‌های میانسال نتایج امیدوارکننده‌ای را نشان داده و کاهش وزن متوسط 11.3% را در بیماران نشان داده است.

عرضه‌های عمومی اولیه (IPOs) می‌توانند فرصت‌های هیجان‌انگیزی برای سرمایه‌گذاری زودهنگام در شرکت‌هایی که به بازارهای عمومی منتقل می‌شوند، ارائه دهند. با این حال، ارزیابی یک IPO نیاز به رویکردی منظم و استراتژیک دارد. با توجه به اینکه شرکت‌ها معمولاً بهترین سناریو را در پروسپکتوس خود ارائه می‌دهند، سرمایه‌گذاران باید بدانند که به چه چیزی باید توجه کنند و چه سوالاتی را مطرح کنند. این راهنما عوامل کلیدی را که باید قبل از سرمایه‌گذاری در هر IPO ارزیابی کنید، بررسی می‌کند.

زمانی که شرکت‌های خصوصی تصمیم به عمومی شدن می‌گیرند، معمولاً بین دو گزینه اصلی انتخاب می‌کنند: عرضه عمومی اولیه (IPO) یا فهرست مستقیم. در حالی که هر دو روش به هدف نهایی یکسانی می‌رسند—در دسترس قرار دادن سهام برای تجارت عمومی—آنها از نظر فرآیند، هزینه‌ها، الزامات قانونی و پیامدهای استراتژیک به طور قابل توجهی متفاوت هستند. درک این تفاوت‌ها برای سرمایه‌گذاران و بنیان‌گذاران به یک اندازه کلیدی است.

عرضه عمومی اولیه (IPO) چیست؟

IPO مسیر سنتی برای عمومی شدن یک شرکت است. این فرآیند شامل صدور سهام جدید به عموم برای جمع‌آوری سرمایه جدید است. در این فرآیند، شرکت‌ها با کارگزاران (معمولاً بانک‌های سرمایه‌گذاری بزرگ) همکاری می‌کنند تا قیمت‌گذاری را تعیین کنند، مدارک قانونی را مدیریت کنند و از طریق یک نمایشگاه جاده‌ای علاقه سرمایه‌گذاران را جلب کنند. شرکت از عواید سهام جدید صادر شده بهره‌مند می‌شود که معمولاً برای تأمین مالی عملیات، کاهش بدهی یا سرمایه‌گذاری در رشد استفاده می‌شود.

بازار IPO در حال آماده شدن برای یک سال هیجان‌انگیز است زیرا سال 2025 وعده یک صف از شرکت‌های با پروفایل بالا را می‌دهد که در حال آماده شدن برای عمومی شدن هستند. از نوآوران هوش مصنوعی گرفته تا پیشگامان انرژی سبز و غول‌های فناوری مصرفی، سرمایه‌گذاران به دقت نظاره‌گر هستند. در اینجا، برخی از پرطرفدارترین IPOهای سال 2025 را معرفی می‌کنیم و توضیح می‌دهیم که چرا این IPOها می‌توانند آینده بازارهای عمومی را شکل دهند.