چشم‌انداز مالی به سرعت در حال تحول است و فناوری بلاکچین به عنوان یک تغییر دهنده بازی ظاهر شده است. با ورود به سال 2025، بازار جهانی IPO شاهد احیایی است و پیش‌بینی می‌شود که بین 155 تا 195 شرکت تنها در ایالات متحده به‌طور عمومی عرضه شوند و بین 40 میلیارد تا 55 میلیارد دلار جمع‌آوری کنند. این روند فرصتی منحصر به فرد برای تحلیل این که چگونه بلاکچین می‌تواند بازارهای سرمایه را متحول کند و IPOها را دوباره شکل دهد، ارائه می‌دهد.
درک عرضه‌های عمومی اولیه (IPOs)
یک عرضه عمومی اولیه (IPO) به یک شرکت خصوصی اجازه می‌دهد تا با ارائه سهام به عموم برای اولین بار سرمایه جمع‌آوری کند. فرآیند سنتی IPO شامل رویه‌های نظارتی گسترده، هزینه‌های بالا و وابستگی به واسطه‌هایی مانند بانک‌های سرمایه‌گذاری است. فناوری بلاکچین پتانسیل ساده‌سازی و بهبود این فرآیند را دارد.
چگونه بلاکچین در حال تغییر چشم‌انداز IPO است
بلاکچین یک سیستم دفتر کل غیرمتمرکز و غیرقابل تغییر است که شفافیت، امنیت و کارایی را افزایش می‌دهد. با گنجاندن بلاکچین در IPOها، شرکت‌ها می‌توانند مکانیزم‌های جمع‌آوری سرمایه و تعاملات سرمایه‌گذاران را به چندین روش بهبود بخشند:
مزایای کلیدی بلاکچین در IPOها
شفافیت بیشتر: بلاکچین یک رکورد غیرقابل تغییر از تراکنش‌ها را فراهم می‌کند و اطمینان می‌دهد که همه ذینفعان به داده‌های مالی دقیق دسترسی برابر دارند.
کاهش هزینه‌ها: فرآیند سنتی IPO به واسطه‌ها و حسابرسان پرهزینه نیاز دارد. IPOهای مبتنی بر بلاکچین می‌توانند این هزینه‌ها را با کاهش وابستگی به واسطه‌ها به حداقل برسانند.
اجرای سریع‌تر: قراردادهای هوشمند امکان اجرای خودکار توافقات را فراهم می‌کنند و صدور و توزیع سهام را تسریع می‌بخشند.
دسترس‌پذیری بیشتر: توکن‌سازی به سرمایه‌گذاران خُرد اجازه می‌دهد تا در IPOها شرکت کنند و دسترسی به فرصت‌های سرمایه‌گذاری که قبلاً مختص سرمایه‌گذاران نهادی بود را دموکراتیک می‌کند.
چالش‌ها و ملاحظات نظارتی
با وجود پتانسیل آن، IPOهای بلاکچینی با چالش‌هایی مواجه هستند:
- عدم قطعیت نظارتی: دولت‌ها و نهادهای نظارتی مالی در سراسر جهان هنوز در حال تعریف چارچوب‌هایی برای اوراق بهادار توکن‌شده هستند.
- پذیرش بازار: IPOهای بلاکچینی نیاز به پذیرش گسترده از سوی شرکت‌ها، سرمایه‌گذاران و نهادهای نظارتی دارند.
- نگرانی‌های امنیتی: خطرات سایبری همچنان یک نگرانی کلیدی در اکوسیستم‌های مالی غیرمتمرکز باقی مانده است.
نهادهای نظارتی مالی، از جمله SEC و سازمان نظارت بر بازارهای مالی اروپا (ESMA)، به طور فعال در حال کار بر روی سیاست‌هایی برای رسیدگی به این مسائل هستند (source).
IPOهای قابل توجه مبتنی بر بلاکچین و شرکت‌هایی که به‌طور عمومی عرضه می‌شوند
برخی از شرکت‌ها در حال بررسی راه‌حل‌های بلاکچین یا آماده عرضه عمومی در سال 2025 هستند:
- CoreWeave: این شرکت محاسبات ابری هوش مصنوعی انتظار می‌رود با ارزشی بیش از 35 میلیارد دلار به‌طور عمومی عرضه شود.
- Cerebras Systems: این شرکت که بر روی سخت‌افزار هوش مصنوعی تمرکز دارد، در حال آماده‌سازی برای IPO تحت نماد “CBRS” است.
- Kraken: این صرافی ارز دیجیتال در حال بررسی IPO است زیرا شرایط بازار بهبود می‌یابد.
- Ripple: به عنوان یک پیشرو در پرداخت‌های بلاکچینی، Ripple مدت‌هاست که شایعه شده است که در حال بررسی IPO است.
آینده بلاکچین در IPOها
فناوری بلاکچین در حال آماده شدن است تا چشم‌انداز IPO را در سال‌های آینده متحول کند. با افزایش پذیرش و بهبود شفافیت نظارتی، ممکن است شرکت‌های بیشتری به IPOهای مبتنی بر بلاکچین روی آورند که منجر به:
- جمع‌آوری سرمایه کارآمدتر
- شرکت جهانی سرمایه‌گذاران
- افزایش نقدینگی از طریق دارایی‌های توکن‌شده
نتیجه‌گیری
بلاکچین در حال تحول در نحوه جمع‌آوری سرمایه توسط شرکت‌ها است و یک جایگزین شفاف‌تر، مقرون به صرفه‌تر و دسترس‌پذیرتر برای IPOهای سنتی ارائه می‌دهد. با موجی از شرکت‌های فناوری که در حال آماده‌سازی برای عرضه عمومی در سال 2025 هستند، نقش بلاکچین در بازارهای مالی به طور فزاینده‌ای مهم می‌شود. با تکامل مقررات، IPOهای بلاکچینی ممکن است به زودی به یک استراتژی جمع‌آوری سرمایه اصلی برای استارتاپ‌ها و شرکت‌های فناوری تبدیل شوند.