مرور کلی
سرمایه‌گذاری در عرضه‌های عمومی اولیه (IPOs) سفری پر از انتظار و حدس و گمان است. با نگاهی به دهه گذشته، از 2012 تا 2022، بینش‌های ارزشمندی درباره‌ی سودهای بلندمدت IPOها در بخش‌ها و اندازه‌های مختلف به دست می‌آوریم. این پست وبلاگ به بررسی روندهای عملکرد IPOها می‌پردازد و نقشه‌راهی برای سرمایه‌گذاری‌های آینده به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.
یک دهه در مرور: تکامل بازار IPO
دوره بین 2012 و 2022 با رویدادهای اقتصادی قابل توجهی همراه بود، از جمله پیشرفت‌های فناوری، نوسانات بازار و تغییرات مالی جهانی. این عوامل به طور جمعی بر بازار IPO تأثیر گذاشتند و منجر به عملکردهای متفاوت در بخش‌های مختلف شدند.
پیروزی‌های فناوری
بخش فناوری به طور مداوم عملکرد قوی‌ای را نشان داد، با بسیاری از استارتاپ‌ها که به شرکت‌های سودآور تبدیل شدند. سرمایه‌گذارانی که روی IPOهای فناوری شرط‌بندی کردند، اغلب شاهد سودهای بلندمدت قابل توجهی بودند، به لطف رشد سریع و نوآوری در این بخش.
موانع بهداشت و درمان
IPOهای بهداشت و درمان یک مجموعه مختلط را ارائه دادند، با استارتاپ‌های بیوتکنولوژی که سرمایه‌گذاری‌های پرریسک اما با پاداش‌های بالقوه بالا را ارائه می‌دادند. در حالی که برخی از شرکت‌ها به پیشرفت‌هایی دست یافتند و بازده‌های چشمگیری را ارائه کردند، دیگران در به بازار آوردن محصولات خود با مشکل مواجه شدند و منجر به عملکرد نوسانی شدند.
نوسانات انرژی
بخش انرژی تجربه‌ای پرنوسان داشت، با شرکت‌های انرژی تجدیدپذیر که در اواخر دهه به موفقیت رسیدند. شرکت‌های انرژی سنتی به دلیل نوسانات قیمت نفت و تغییر به سمت منابع انرژی پایدار با چالش‌هایی مواجه شدند.
اندازه مهم است: کوچک‌کاپ‌ها در مقابل بزرگ‌کاپ‌ها
هنگام تحلیل IPOها بر اساس اندازه، الگوی روشنی ظاهر می‌شود: IPOهای کوچک‌کاپ معمولاً بازده‌های اولیه بالاتری را ارائه می‌دهند اما با ریسک و نوسانات بیشتری همراه هستند. در مقابل، IPOهای بزرگ‌کاپ تمایل دارند ثبات بیشتری را ارائه دهند و توسط مدل‌های کسب‌وکار مستقر پشتیبانی می‌شوند که منجر به سودهای بلندمدت پایدارتر می‌شود.
افزایش کوچک‌کاپ‌ها
IPOهای کوچک‌کاپ سرمایه‌گذاران را با پتانسیل رشد سریع خود جذب کردند. با این حال، عملکرد بلندمدت آن‌ها به شدت به توانایی شرکت در مقیاس و رقابت در یک بازار شلوغ وابسته بود.
جذابیت بزرگ‌کاپ‌ها
IPOهای بزرگ‌کاپ، معمولاً از شرکت‌های شناخته‌شده با سابقه‌ای قوی، شرطی ایمن‌تر برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازده‌های مداوم هستند، ارائه می‌دهند. این IPOها به طور کلی در بلندمدت عملکرد خوبی داشتند و توانایی شرکت‌ها در بهره‌برداری از اندازه و موقعیت بازار خود را منعکس می‌کنند.
داستان‌های موفقیت خاص بخش
برخی از بخش‌ها در سودهای بلندمدت IPOهای خود عملکرد بهتری داشتند. به عنوان مثال، بخش‌های فناوری و بهداشت و درمان شاهد رشد قابل توجهی بودند، با شرکت‌هایی مانند ServiceNow (NOW) و Intellia Therapeutics (NTLA) که به نام‌های شناخته‌شده تبدیل شدند. در همین حال، بخش کالاهای مصرفی نیز سهم خود را از موفقیت داشت، با شرکت‌هایی مانند Allbirds که سهم بازار و پرتفوی سرمایه‌گذاران خود را گسترش دادند.
- ServiceNow (NOW) - شناخته‌شده برای پلتفرم رایانش ابری خود که به شرکت‌ها در مدیریت جریان‌های کاری دیجیتال کمک می‌کند، ServiceNow از زمان IPO خود رشد قابل توجهی را نشان داده است و ارزش بازار آن به طور قابل توجهی افزایش یافته است.
- Intellia Therapeutics (NTLA) - یک شرکت پیشرو در بیوتکنولوژی در فناوری ویرایش ژن CRISPR/Cas9، Intellia Therapeutics در بخش بهداشت و درمان عملکرد قابل توجهی داشته است.
- Allbirds - یک برند پایدار در زمینه کفش و پوشاک، Allbirds به خاطر محصولات دوستدار محیط زیست خود محبوبیت پیدا کرده و از زمان IPO خود موفقیت‌هایی را تجربه کرده است که نشان‌دهنده‌ی علاقه‌ی روزافزون مصرف‌کنندگان به پایداری است.
نقش قیمت‌گذاری پایین
مطالعه “تحقیقی درباره عملکرد IPOهای هندی در دوره 2012–2022” نشان می‌دهد که IPOهای با قیمت پایین معمولاً منجر به سودهای بلندمدت می‌شوند. این پدیده قیمت‌گذاری پایین، جایی که IPOها در ابتدا با قیمتی پایین‌تر از ارزش بازار خود ارائه می‌شوند، می‌تواند منجر به بازده‌های اولیه قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران شود. با این حال، مهم است که چشم‌اندازهای بلندمدت شرکت را فراتر از افزایش اولیه در نظر بگیریم.
نتیجه‌گیری: آینده سرمایه‌گذاری در IPO
با نگاهی به آینده، درس‌های آموخته‌شده از دهه گذشته IPOها واضح است: تحقیق دقیق، دانش بخش و درک روندهای بازار برای سرمایه‌گذاری موفق در IPO ضروری است. در حالی که عملکرد گذشته نشان‌دهنده نتایج آینده نیست، داده‌های 2012 تا 2022 چارچوب ارزشمندی برای ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های احتمالی IPO ارائه می‌دهد.
سرمایه‌گذاران باید به نظارت بر چشم‌انداز در حال تحول ادامه دهند و به بخش‌ها و شرکت‌های نوظهور که برای رشد آماده هستند، توجه کنند. با یک رویکرد استراتژیک و دقت در جزئیات، بازار IPO می‌تواند فرصت‌های پاداش‌دهنده‌ای را برای کسانی که مایل به بررسی داده‌ها هستند، ارائه دهد.