سرمایه‌گذاری در یک IPO می‌تواند هم هیجان‌انگیز و هم پرخطر باشد. قبل از خرید سهام یک شرکت تازه عمومی شده، بررسی پروسپکتوس آن ضروری است—که به‌طور رسمی به عنوان پرونده S-1 در ایالات متحده شناخته می‌شود. این سند قانونی که به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه شده، شامل تمام اطلاعاتی است که یک سرمایه‌گذار برای اتخاذ تصمیمی آگاهانه نیاز دارد. اما با ده‌ها (گاهی صدها) صفحه پر از اصطلاحات تخصصی، از کجا شروع کنیم؟
بخش بیوتکنولوژی همچنان نقطه کانونی برای سرمایه‌گذاران است که به دنبال نوآوری‌های پیشگام و فرصت‌های رشد قابل توجه هستند. با پیشرفت در سال 2025، چندین شرکت بیوتکنولوژی در حال آماده‌سازی برای ورود به بازارهای عمومی هستند. این مقاله نگاهی به بهترین IPOهای بیوتکنولوژی برای تماشا در این سال دارد و توسعه‌های کلیدی، سلامت مالی و تأثیر بالقوه بازار آنها را مورد بررسی قرار می‌دهد.
Metsera، که در سال 2022 توسط ARCH Venture Partners و Population Health Partners تأسیس شد، به سرعت خود را به عنوان یک بازیگر قابل توجه در زمینه درمان‌های کاهش وزن معرفی کرده است. تمرکز اصلی این شرکت بر توسعه داروهای تزریقی و خوراکی برای هدف قرار دادن چاقی است و از مکانیزم GLP-1 و سایر مسیرهای بیولوژیکی استفاده می‌کند. محصول اصلی آنها، MET-097i، یک فرمولاسیون تزریقی است که در آزمایش‌های میانسال نتایج امیدوارکننده‌ای را نشان داده و کاهش وزن متوسط 11.3% را در بیماران نشان داده است.
عرضه‌های عمومی اولیه (IPOs) می‌توانند فرصت‌های هیجان‌انگیزی برای سرمایه‌گذاری زودهنگام در شرکت‌هایی که به بازارهای عمومی منتقل می‌شوند، ارائه دهند. با این حال، ارزیابی یک IPO نیاز به رویکردی منظم و استراتژیک دارد. با توجه به اینکه شرکت‌ها معمولاً بهترین سناریو را در پروسپکتوس خود ارائه می‌دهند، سرمایه‌گذاران باید بدانند که به چه چیزی باید توجه کنند و چه سوالاتی را مطرح کنند. این راهنما عوامل کلیدی را که باید قبل از سرمایه‌گذاری در هر IPO ارزیابی کنید، بررسی می‌کند.
زمانی که شرکت‌های خصوصی تصمیم به عمومی شدن می‌گیرند، معمولاً بین دو گزینه اصلی انتخاب می‌کنند: عرضه عمومی اولیه (IPO) یا فهرست مستقیم. در حالی که هر دو روش به هدف نهایی یکسانی می‌رسند—در دسترس قرار دادن سهام برای تجارت عمومی—آنها از نظر فرآیند، هزینه‌ها، الزامات قانونی و پیامدهای استراتژیک به طور قابل توجهی متفاوت هستند. درک این تفاوت‌ها برای سرمایه‌گذاران و بنیان‌گذاران به یک اندازه کلیدی است.
IPO مسیر سنتی برای عمومی شدن یک شرکت است. این فرآیند شامل صدور سهام جدید به عموم برای جمع‌آوری سرمایه جدید است. در این فرآیند، شرکت‌ها با کارگزاران (معمولاً بانک‌های سرمایه‌گذاری بزرگ) همکاری می‌کنند تا قیمت‌گذاری را تعیین کنند، مدارک قانونی را مدیریت کنند و از طریق یک نمایشگاه جاده‌ای علاقه سرمایه‌گذاران را جلب کنند. شرکت از عواید سهام جدید صادر شده بهره‌مند می‌شود که معمولاً برای تأمین مالی عملیات، کاهش بدهی یا سرمایه‌گذاری در رشد استفاده می‌شود.
بازار عرضه‌های عمومی فناوری در سال 2025 پس از یک دوره عدم قطعیت در حال احیا است. با بهبود شرایط اقتصادی، شرکت‌هایی که قبلاً عرضه‌های عمومی خود را به تعویق انداخته بودند، اکنون دوباره به بازار بازمی‌گردند. عرضه‌های عمومی موفق اخیر، مانند بازگشت SailPoint به بازار سهام، نشان‌دهنده اعتماد و علاقه مجدد سرمایه‌گذاران به شرکت‌های فناوری است.
چندین بخش با رشد بالا انتظار می‌رود که فعالیت‌های عرضه عمومی فناوری را در سال 2025 تسلط دهند:
چشم‌انداز IPOهای فناوری در سال 2024 پویا بود و چندین شرکت با پروفایل بالا به بازار عمومی آمدند. با ورود به سال 2025، ارزیابی عملکرد این IPOها و بینش‌هایی که سرمایه‌گذاران می‌توانند از آنها بگیرند، بسیار مهم است. این مقاله به بررسی معیارهای کلیدی، روندهای خاص بخش و درس‌هایی از مهم‌ترین IPOهای فناوری در سال 2024 می‌پردازد.
پس از یک دوره نسبتاً آرام در سال‌های 2022-2023 به دلیل عدم قطعیت اقتصادی و نرخ‌های بهره بالا، سال 2024 شاهد موجی تازه از IPOهای فناوری بود. شرکت‌های فعال در زمینه هوش مصنوعی (AI)، امنیت سایبری و محاسبات ابری پیشتاز بودند که این امر ناشی از تقاضای قوی سرمایه‌گذاران و بهبود شرایط بازار بود.
پس از یک دوره نوسانات بازار، بازار IPO فناوری برای یک بازگشت قوی در سال 2025 آماده است. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که بیش از 300 شرکت در سراسر جهان در این سال عمومی خواهند شد، که تقریباً 180 IPO در ایالات متحده به تنهایی انتظار می‌رود. این بازگشت ناشی از بهبود اعتماد سرمایه‌گذاران، عملکرد قوی بازار سهام و پیشرفت‌های مداوم در هوش مصنوعی (AI)، امنیت سایبری و فین‌تک است.
بازار سهام از سال 2024 به طور قابل توجهی بهبود یافته است و محیطی مطلوب برای IPOها ایجاد کرده است. S&P 500 و Nasdaq Composite به بالاترین سطح خود رسیده‌اند و خوش‌بینی سرمایه‌گذاران را تقویت کرده‌اند. افزایش نقدینگی و تقاضا برای سهام فناوری با رشد بالا، شرکت‌ها را به سمت عمومی شدن سوق می‌دهد.