Le premier trimestre de 2024 a été une période d’optimisme prudent sur le marché mondial des IPO, marqué par un changement significatif de part de marché et une augmentation de la taille moyenne des transactions. Malgré une baisse de 7 % des volumes d’IPO mondiaux, les produits ont augmenté de 7 % d’une année sur l’autre (YOY), indiquant un dégel sélectif sur le marché et une confiance croissante parmi les émetteurs et les investisseurs.

Le changement dans la part de marché mondiale des IPO

Le paysage mondial des IPO a connu un changement majeur de part de marché par rapport aux cinq dernières années. Au T1 2024, les marchés des IPO des Amériques et de l’EMEIA (Europe, Moyen-Orient, Inde et Afrique) ont bien commencé, faisant grimper les produits mondiaux des IPO de 7 %. Cela contraste avec la région Asie-Pacifique, qui mène généralement une activité IPO dynamique mais a affiché une baisse de 7 % d’une année sur l’autre.

Amériques et EMEIA : Un bon départ

Les Amériques ont continué à afficher de solides performances en matière d’activité IPO par rapport au trimestre précédent et au T1 2023. Le nombre d’IPO dans la région EMEIA a explosé, principalement grâce à l’activité accrue de l’Inde, qui a mené les produits mondiaux des IPO et généré les quatre méga IPO mondiales de ce trimestre.

Asie-Pacifique : Un départ lent

Inversement, les marchés des IPO de la région Asie-Pacifique ont commencé l’année sur une note faible, le Japon étant une exception notable. La Chine continentale et Hong Kong ont connu un ralentissement prononcé au premier trimestre, en raison de conditions de marché défavorables résultant d’une faible liquidité, d’une augmentation des sorties de capitaux, d’un arrêt temporaire de l’activité IPO en Chine continentale et d’un environnement de taux d’intérêt élevé à Hong Kong.

Optimisme prudent sur le marché

L’année a commencé sur une note d’optimisme prudent, avec un dégel sélectif après une période de dormance. Les participants au marché naviguent dans les incertitudes découlant des fluctuations économiques récentes, des tensions géopolitiques accrues et d’une année électorale mondiale. Cependant, les marchés boursiers de certaines grandes économies sont en plein essor alors que les investisseurs anticipent une éventuelle réduction des taux d’intérêt.

Attentes de valorisation

Au fil des ans, le paysage des IPO a connu un changement dans les attentes de valorisation entre acheteurs et vendeurs. Les vendeurs ont abaissé leurs attentes en matière de valorisation alors qu’ils prennent conscience de la réalité de l’aptitude du marché à aligner la valeur dans un environnement de crédit serré. D’autre part, les marchés boursiers de certaines grandes économies sont en plein essor alors que les investisseurs anticipent une éventuelle réduction des taux d’intérêt.

Augmentation de la taille moyenne des transactions

Une tendance importante à noter au T1 2024 est l’augmentation de la taille moyenne des transactions, qui a augmenté de 26 % par rapport à 2023. Cela reflète une amélioration des niveaux de valorisation et de prix, indiquant une confiance croissante parmi les émetteurs et les investisseurs https://www.ey.com/en_gl/insights/ipo/trends. Un élan se construit pour les sorties d’IPO soutenues par des capitaux privés (PE) en 2024, le marché montrant des signes de reprise et des attentes de valorisation plus alignées entre acheteurs et vendeurs.

Sorties d’IPO soutenues par des capitaux privés

Un élan se construit pour les sorties d’IPO soutenues par des capitaux privés (PE) en 2024. C’est un signe clair que le marché se redresse et qu’il y a un meilleur alignement des attentes de valorisation entre acheteurs et vendeurs. L’augmentation de la taille moyenne des transactions témoigne de la confiance croissante parmi les émetteurs et les investisseurs.

Conclusion

Le premier trimestre de 2024 a donné le ton d’un optimisme prudent sur le marché mondial des IPO. Avec le changement de part de marché, l’augmentation de la taille moyenne des transactions et l’alignement des attentes de valorisation, le marché est prêt pour un dégel sélectif mais définitif. À mesure que nous avançons, il sera intéressant d’observer comment ces tendances se développent et façonnent le paysage des IPO pour le reste de l’année.