שוק ההנפקות הראשוניות (IPO) היה מאז ומעולם מקום שבו משקיעים מחפשים הזדמנויות בשלב מוקדם עם פוטנציאל טרנספורמטיבי. עם זאת, בעוד שההנפקות הגדולות לרוב גונבות את ההצגה, הערך האמיתי לפעמים נמצא מתחת לפני השטח. פנינים נסתרות—חברות עם יסודות חזקים, פוטנציאל צמיחה גבוה, ומעט תשומת לב תקשורתית—יכולות להניב תשואות גבוהות אם יזוהו מוקדם. עם זאת, מציאתן דורשת אסטרטגיה, דקדוק, והבנה מעמיקה של מה לחפש מעבר לכותרות.

במדריך זה, נפרק צעדים מעשיים ואסטרטגיות מעמיקות שמשקיעים יכולים להשתמש בהם כדי לגלות IPOs מוערכים נמוך עם פוטנציאל לטווח ארוך. מניתוח גילויי מידע פיננסי ועד ללימוד תחושת השוק, טקטיקות אלו נועדו לעזור לך לחשוף הזדמנויות שלא זכו לתשומת לב ולהשקיע בביטחון.

בינה מלאכותית (AI) התפתחה במהירות ממצ concept עתידני לעמוד תווך מרכזי באסטרטגיית הטכנולוגיה הגלובלית. בשנת 2025, כמה מהיוניקורנים המוערכים ביותר המתמקדים בבינה מלאכותית—סטארטאפים המוערכים ביותר מ-$1 מיליארד—מכינים את עצמם לחדור לשווקים הציבוריים. חברות אלו מנצלות את העניין החזק של המשקיעים בבינה מלאכותית גנרטיבית, תשתיות למידת מכונה ואוטומציה ארגונית.

הנה מבט על היוניקורנים המובילים של בינה מלאכותית שעשויים לצאת להנפקה בשנת 2025, ולמה המשקיעים עוקבים אחריהם מקרוב.

1. Databricks

Databricks, מובילה בפלטפורמות נתונים ובינה מלאכותית, השיגה אבן דרך משמעותית בדצמבר 2024 כאשר גייסה $10 מיליארד בסבב מימון סדרה J, מה שהעלה את הערכת השווי שלה ל-$62 מיליארד. סבב זה הובל על ידי Thrive Capital וראה השתתפות של משקיעים בולטים כולל Andreessen Horowitz, DST Global, GIC, Insight Partners ו-WCM Investment Management.

שיעורי הריבית הם אחד הגורמים המשפיעים ביותר בשוקי ההון הגלובליים, משפיעים על הכל, החל מהלוואות לצרכנים ועד אסטרטגיות מימון של חברות. כאשר מדובר בהנפקות ציבוריות ראשוניות (IPOs), שינויים בשיעורי הריבית יכולים להשפיע באופן דרמטי על איך חברות מוערכות, כמה הון הן יכולות לגייס ואיך משקיעים מגיבים לרשימות חדשות.

פוסט הבלוג הזה בוחן כיצד תנועות שיעורי הריבית—בין אם עולות ובין אם יורדות—מעצבות את נוף ה-IPO ומשפיעות על אסטרטגיות הערכה במגוון תחומים.

המגזר הפיננסי ממשיך להתפתח במהירות, משנה את האופן שבו צרכנים ועסקים מנהלים כסף, ניגשים לאשראי ומשקיעים. בשנת 2025, מספר סטארטאפים פיננסיים בולטים מתכוננים להנפקה ציבורית, ומציעים למשקיעים הזדמנות להשקיע בעתיד הפיננסי. מבנקאות דיגיטלית ועד תשתיות תשלום וכלים מונעי בינה מלאכותית, הנה המועמדים להנפקות ציבוריות המובילים והמנוטרים בשנת 2025.

1. Stripe

Stripe, ענק התשלומים הגלובלי שמניע עסקאות עבור חברות כמו אמזון, שופיפיי וגוגל, נותר אחד מהמועמדים להנפקה ציבורית המנוטרים ביותר בתחום הפינטק. למרות שהחברה הגיעה להערכה של 95 מיליארד דולר בשנת 2021, היא ערכה מכירת מניות פנימית מוצלחת בפברואר 2025 שהעריכה אותה ב-91.5 מיליארד דולר, מה שמעיד על חידוש האמון של המשקיעים לאחר ירידה זמנית בשנים קודמות.

השקעה ב-IPO יכולה להיות גם מרגשת וגם מסוכנת. לפני רכישת מניות של חברה שהפכה לציבורית לאחרונה, חשוב לעיין בתשקיף שלה—המכונה באופן רשמי הגשת S-1 בארצות הברית. מסמך משפטי זה, המוגש לוועדת ניירות ערך (SEC), מכיל את כל מה שהמשקיע צריך כדי לקבל החלטה מושכלת. אבל עם עשרות (לפעמים מאות) עמודים מלאים בז’רגון, מאיפה מתחילים?

במדריך זה, נפרק כיצד לקרוא תשקיף IPO כמו מקצוען, ונעזור לך לזהות סעיפים קריטיים, להעריך נתונים פיננסיים ולזהות דגלים אדומים.

הנפקות ציבוריות ראשונות (IPO) יכולות להיות הזדמנויות מרגשות עבור משקיעים וחברות כאחד. עבור חברות, זו הזדמנות לגייס הון, להרחיב את הפעילות ולזכות visibility. עבור משקיעים, זו ההבטחה לרכוש מוקדם את הדבר הגדול הבא. אך לא כל ה-IPOים מקיימים את ההבטחה הזו. למעשה, רבים מהם לא מצליחים - וחלקם נכשלות בצורה נוראית.

אז למה חלק מה-IPOים עוברים מהציפייה הגדולה לכישלונות בשוק? בואו נחקור את הדגלים האדומים הנפוצים ביותר שמעידים לעיתים קרובות על בעיות ב-IPO לפני שהוא מתחיל.

הנפקות ציבוריות (IPOs) יכולות להציע הזדמנויות מרגשות להשקיע מוקדם בחברות שעוברות לשווקים ציבוריים. עם זאת, הערכת הנפקת מניות דורשת גישה דיסציפלינרית ואסטרטגית. מכיוון שחברות מציגות לעיתים קרובות תרחיש אופטימלי במצגת שלהן, על המשקיעים לדעת מה לחפש — ומה לשאול. מדריך זה בוחן את הגורמים המרכזיים להערכה לפני השקעה בכל הנפקת מניות.

הבנת מודל העסק של החברה

לפני ההשקעה, שאלו: מה עושה החברה? איך היא מרוויחה כסף? האם מודל העסק שלה ניתן להרחבה? חברה עם מודל עסקי ברור, מובן ומוכח היא בדרך כלל השקעה בטוחה יותר מאשר אחת שתלויה במושגים לא מוכחים או בטכנולוגיות עתידיות שעדיין בפיתוח.

המגזר הביוטכנולוגי ממשיך להיות מוקד עניין עבור משקיעים המחפשים חדשנות פורצת דרך והזדמנויות צמיחה משמעותיות. ככל שאנו מתקדמים ב-2025, מספר חברות ביוטכנולוגיה מתכוננות לבצע את ההופעה שלהן בשוק הציבורי. מאמר זה מספק סקירה של ההנפקות הביוטכנולוגיות המובילות לצפות השנה, מדגיש את ההתפתחויות המרכזיות שלהן, הבריאות הפיננסית והשפעתן הפוטנציאלית על השוק.

1. Metsera, Inc.

Metsera, שהוקמה בשנת 2022 על ידי ARCH Venture Partners ו-Population Health Partners, מיקמה את עצמה במהירות כשחקן בולט בתחום התרופות לירידה במשקל. המיקוד העיקרי של החברה הוא בפיתוח תרופות להזרקה ולנטילה פומית המיועדות להשמנה, תוך שימוש במנגנון GLP-1 בין יתר המסלולים הביולוגיים. המועמד המוביל שלהן, MET-097i, פורמולה להזרקה, הראתה תוצאות מבטיחות בניסויים בשלב בינוני, עם ירידה ממוצעת במשקל של 11.3% אצל מטופלים.

כאשר חברות פרטיות מחליטות לצאת להנפקה, הן בדרך כלל בוחרות בין שתי אפשרויות עיקריות: הנפקה ראשונית (IPO) או רישום ישיר. בעוד ששתי השיטות משיגות את אותו יעד סופי—הפיכת המניות לזמינות למסחר ציבורי—הן שונות באופן משמעותי מבחינת תהליך, עלויות, חובות רגולטוריות והשלכות אסטרטגיות. הבנת ההבדלים הללו היא מפתח עבור משקיעים ומייסדים כאחד.

מהי הנפקה ראשונית (IPO)?

הנפקה ראשונית היא הדרך המסורתית לחברה לצאת להנפקה. היא כוללת הנפקת מניות חדשות לציבור כדי לגייס הון חדש. בתהליך זה, חברות עובדות עם חיתומים (בדרך כלל בנקים להשקעות גדולות) כדי לקבוע מחירים, לטפל בניירת רגולטורית וליצור עניין בקרב משקיעים באמצעות מופעי הכנה. החברה מקבלת את ההכנסות מהמניות שהונפקו, אשר בדרך כלל משמשות למימון פעולות, להקטנת חובות או להשקעה בצמיחה.

שוק ה-IPO מתכונן לשנה מרגשת כאשר 2025 מבטיחה רשימה של חברות בולטות המוכנות לצאת לציבור. מחדשני AI ועד חלוצי אנרגיה ירוקה וגיבורי טכנולוגיה לצרכנים, המשקיעים עוקבים מקרוב. כאן, אנו מדגישים כמה מה-IPOים המיוחלים ביותר של 2025 ולמה הם עשויים לעצב את עתיד השווקים הציבוריים.

1. Stripe

Stripe, שהוקמה בשנת 2010 על ידי האחים פטריק וג’ון קוליסון, הפכה לאבן יסוד בתעשיית הפינטק על ידי מתן פתרונות מקיפים לעיבוד תשלומים מקוונים. הפלטפורמה של החברה מאפשרת לעסקים בכל הגדלים לקבל תשלומים, לנהל הכנסות ולהרחיב את הפעילות שלהם ברחבי העולם. במהלך השנים, Stripe צברה בסיס לקוחות משמעותי, כולל ענקיות תעשייה כמו אמזון, גוגל וב.מ.וו, המדגישות את תפקידה המרכזי בכלכלה הדיגיטלית.