השינוי בשוק ה-IPO הגלובלי
נוף ה-IPO הגלובלי חווה שינוי משמעותי בשוק במהלך חמש השנים האחרונות. ברבעון הראשון של 2024, שוקי ה-IPO באמריקות וב-EMEIA (אירופה, המזרח התיכון, הודו ואפריקה) פתחו את השנה בצורה חיובית, והעלו את ההכנסות הגלובליות ב-7%. זאת בניגוד לאזור אסיה-פסיפיק, אשר בדרך כלל מוביל בפעילות IPO אנרגטית אך הציג ירידה של 7% משנה לשנה.
אמריקות ו-EMEIA: פתיחה חיובית
אסיה-פסיפיק: פתיחה איטית
בניגוד לכך, שוקי ה-IPO באזור אסיה-פסיפיק פתחו את השנה בנימה חלשה, כאשר יפן היא יוצאת הדופן הבולטת. סין היבשתית והונג קונג חוו האטה בולטת ברבעון הראשון, בשל תנאי שוק לא נוחים הנובעים מנזילות נמוכה, עלייה בהון הנכנס, הפסקה זמנית של פעילות ה-IPO בסין היבשתית, וסביבת ריבית גבוהה בהונג קונג.
אופטימיות זהירה בשוק
השנה החלה בנימה של אופטימיות זהירה, עם התכה נבחרת לאחר תקופת דממה. משתתפי השוק מנווטים בין אי ודאות הנובעת מתנודות כלכליות האחרונות, מתחים גיאופוליטיים מוגברים, ושנה של בחירות עולמיות. עם זאת, שוקי המניות בכמה כלכלות מרכזיות פורחים כאשר המשקיעים מעריכים את האפשרות להורדת ריבית.
ציפיות להערכות שווי
במהלך השנים, נוף ה-IPO חווה שינוי בציפיות להערכות שווי בין קונים למוכרים. המוכרים הפחיתו את ציפיותיהם להערכות שווי כאשר הם מתמודדים עם המציאות של יכולת השוק להתאים ערך בסביבה של כסף הדוק. מצד שני, שוקי המניות בכמה כלכלות מרכזיות פורחים כאשר המשקיעים מעריכים את האפשרות להורדת ריבית.
עלייה בגודל העסקאות הממוצע
מגמה חשובה שיש לשים לב אליה ברבעון הראשון של 2024 היא העלייה בגודל העסקאות הממוצע, שהעלתה ב-26% לעומת 2023. זה משקף שיפור בהערכות ובדרגות המחיר, מה שמעיד על עלייה באמון בין מנפיקים למשקיעים. https://www.ey.com/en_gl/insights/ipo/trends. ישנה התקדמות עבור יציאות IPO הנתמכות על ידי הון פרטי (PE) בשנת 2024, כאשר השוק מראה סימני התאוששות וציפיות להערכות שווי יותר מתואמות בין קונים למוכרים.
יציאות IPO הנתמכות על ידי הון פרטי
ישנה התקדמות עבור יציאות IPO הנתמכות על ידי הון פרטי (PE) בשנת 2024. זהו סימן ברור לכך שהשוק מתאושש ושיש יותר התאמה בציפיות להערכות שווי בין קונים למוכרים. העלייה בגודל העסקאות הממוצע היא עדות לאמון הגובר בין מנפיקים למשקיעים.
סיכום
הרבעון הראשון של 2024 קובע טון של אופטימיות זהירה בשוק ה-IPO הגלובלי. עם השינוי בשוק, העלייה בגודל העסקאות הממוצע, והתאמת ציפיות ההערכה, השוק מוכן להפשרה נבחרת אך ברורה. ככל שנמשיך קדימה, יהיה מעניין לראות כיצד מגמות אלו יתפתחו ויעצבו את נוף ה-IPO לשארית השנה.