סקירה כללית
הנוף של הנפקות ראשוניות (IPO) עבר שינוי טקטוני בשנים האחרונות, מחדש את העולם הפיננסי ומצייר מחדש את המפה של שיתוף השוק הגלובלי. כאשר אנו מתעמקים ברבעון הראשון של 2024, מתגלה דפוס, חושף את השינויים והזרמים של דומיננטיות ההנפקות ברחבי היבשות.
התחלה זהירה ל-2024
השנה החלה באופטימיות זהירה בתחום ההנפקות, מסומנת בהפשרה סלקטיבית לאחר תקופה של היסוס. אזורי אמריקה ו-EMEIA (אירופה, המזרח התיכון, הודו ואפריקה) ראו התחלה מבריקה, מחזקים את ההכנסות הגלובליות ומסמנים התאוששות מהשפל הקודם. עם זאת, ההתחלה הצוננת של אזור אסיה-פסיפיק הטילה צל על הנפח הגלובלי הכולל.
המספרים מדברים
ברבעון הראשון של 2024, שוק ההנפקות הגלובלי חזה 287 עסקאות, שהניבו סכום משמעותי של 23.7 מיליארד דולר אמריקאי. זה מייצג ירידה של 7% בנפח אך עלייה של 7% בהכנסות משנה לשנה (YOY), מה שמעיד על אינטראקציה מורכבת של כוחות השוק.
ההתעוררות האמריקאית
ארצות הברית, במיוחד, חוותה התעוררות משמעותית. לאחר שפל של 20 שנה ב-2022, שוק ההנפקות האמריקאי התאושש בעוצמה, נהנה מהרוח הגבית של עליית השוק בשנה הקודמת. האמריקות דיווחו על 52 עסקאות עם הכנסות מרשימות של 8.4 מיליארד דולר, מה שמסמן עלייה של 21% בעסקאות ועלייה מדהימה של 178% בהכנסות משנה לשנה.
הירידה באסיה-פסיפיק
בניגוד לכך, אזור אסיה-פסיפיק חווה ירידה חדה. עם רק 119 עסקאות ו-5.8 מיליארד דולר בהכנסות, האזור ראה ירידה של 34% ו-56% משנה לשנה, בהתאמה. סין היבשתית והונג קונג, במיוחד, חוו ירידה חדה הן במספר העסקאות והן בגודל העסקאות.
השפעת ההון הפרטי והבינה המלאכותית
הנפקות הנתמכות על ידי הון פרטי (PE) השפיעו משמעותית, עם כ-10 הנפקות נתמכות PE שיצאו לשוק, חצי מהן דורגו בין 10 ההנפקות הגלובליות המובילות. זה מדגיש את הנוכחות המשמעותית של חברות PE בשוק.
תחום הבינה המלאכותית (AI) חווה גם עלייה בולטת בתחום הפרטי. עם רוב העסקים הקשורים ל-AI עדיין בשלב הזרעים או בשלב ההשקעות המוקדמות, צפויה גלי הנפקות בעתיד כאשר חברות אלו יתבגרו.
מסקנה: שוק בתהליך שינוי
שוק ההנפקות הגלובלי הוא השתקפות של האקלים הכלכלי והגיאופוליטי הרחב יותר. כאשר אנו עוקבים אחרי השינויים בשיתוף השוק, מתברר כי ביטחון המשקיעים, יציבות אזורית וצמיחה ספציפית לתחום הם גורמים מכריעים המעצבים את נוף ההנפקות. המגמות הנוכחיות מצביעות על שוק בתהליך שינוי, כאשר אזורים ותחומים מתמודדים על מיקום במערכת פיננסית דינמית.