המגזר הביוטכנולוגי ממשיך להיות מוקד עניין עבור משקיעים המחפשים חדשנות פורצת דרך והזדמנויות צמיחה משמעותיות. ככל שאנו מתקדמים ב-2025, מספר חברות ביוטכנולוגיה מתכוננות לבצע את ההופעה שלהן בשוק הציבורי. מאמר זה מספק סקירה של ההנפקות הביוטכנולוגיות המובילות לצפות השנה, מדגיש את ההתפתחויות המרכזיות שלהן, הבריאות הפיננסית והשפעתן הפוטנציאלית על השוק.
1. Metsera, Inc.
Metsera, שהוקמה בשנת 2022 על ידי ARCH Venture Partners ו-Population Health Partners, מיקמה את עצמה במהירות כשחקן בולט בתחום התרופות לירידה במשקל. המיקוד העיקרי של החברה הוא בפיתוח תרופות להזרקה ולנטילה פומית המיועדות להשמנה, תוך שימוש במנגנון GLP-1 בין יתר המסלולים הביולוגיים. המועמד המוביל שלהן, MET-097i, פורמולה להזרקה, הראתה תוצאות מבטיחות בניסויים בשלב בינוני, עם ירידה ממוצעת במשקל של 11.3% אצל מטופלים.
בינואר 2025, Metsera הגישה בקשה להנפקה ראשונית (IPO) במטרה להירשם בשוק הנאסד"ק תחת הסימול “MTSR.” החברה דיווחה על הפסד נקי של 156.26 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2024, עלייה משמעותית מההפסד של 34.18 מיליון דולר באותו פרק זמן בשנת 2023. הכנסות מההנפקה מיועדות לקידום הניסויים הקליניים של MET-097i ולתמוך במטרות תאגידיות כלליות. שוק התרופות לירידה במשקל צפוי להגיע לפחות ל-150 מיליארד דולר עד תחילת שנות ה-30, מה שממקם את Metsera במקטע פוטנציאלי רווחי.
2. Maze Therapeutics
Maze Therapeutics, שהוקמה בשנת 2018 ומגובה על ידי משקיעים בולטים כולל Third Rock Ventures וזרוע ההשקעות של Alphabet GV, מתמקדת בפיתוח תרופות מדויקות למחלות כלייתיות, קרדיווסקולריות ומטבוליות. הפלטפורמה הייחודית של החברה, Maze Compass, מנצלת את הגנטיקה האנושית כדי ליידע את גילוי התרופות ופיתוחן. המועמדים המובילים שלהם כוללים את MZE829, מעכב מולקולרי קטן בנטילה פומית הממוקד ב-APOL1 לטיפול במחלת הכליה APOL1, הנמצאת כיום בניסויים בשלב בינוני, ואת MZE782, מעכב פומי של המוביל SLC6A19, הנמצא בפיתוח בשלב מוקדם עם נתונים ראשוניים הצפויים במחצית השנייה של 2025.
בינואר 2025, Maze Therapeutics הגישה בקשה להנפקה בארה"ב, במטרה לגייס כ-140 מיליון דולר על ידי הצעת 8.75 מיליון מניות במחיר של 16 דולר כל אחת. ההנפקה העריכה את החברה בכ-685 מיליון דולר. הכספים מיועדים לקידום הפיתוח הקליני של התוכניות המובילות שלהן. מניות Maze החלו להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול “MAZE,” וחוו עלייה מתונה בהופעתן בשוק.
3. HaemaLogiX
HaemaLogiX, חברה ביוטכנולוגית אוסטרלית, עושה צעדים משמעותיים בפיתוח אימונותרפיות לסרטן דם, עם דגש מיוחד על מיאלומה נפוצה. החברה מתכוננת להנפקה ראשונית (IPO) בבורסה האוסטרלית (ASX) ברבעון השני של 2025. כדי לתמוך בניסויים הקליניים הקרובים שלה, HaemaLogiX מבצעת סבב גיוס לפני הנפקה, במטרה לגייס בין 15 מיליון ל-20 מיליון דולר. הערכת השווי הנוכחית של החברה עומדת על 154 מיליון דולר, עם תוכניות להעלות זאת באמצעות ההנפקה, מה שעשוי לגייס עוד 50 מיליון דולר.
הדירקטוריון של החברה כולל דמויות בולטות כמו שר הבריאות לשעבר גרג האנט, שהצטרף במאי 2024, מה שמדגיש את האמינות והכיוון האסטרטגי של החברה. הכספים שיגויסו מיועדים לקידום הניסויים הקליניים של KappaMab, המועמד המוביל של HaemaLogiX לאימונותרפיה. השוק הגלובלי לטיפולים במיאלומה נפוצה הוא משמעותי, מוערך בכ-36 מיליארד דולר, מה שמעיד על פוטנציאל צמיחה משמעותי עבור החברה.
4. CAMP4 Therapeutics
CAMP4 Therapeutics, שהוקמה בשנת 2016 וממוקמת בקיימברידג’, מסצ’וסטס, מתמקדת בפיתוח תרפיות למגוון רחב של מחלות גנטיות. החברה משתמשת בפלטפורמת RNA Actuating הייחודית שלה כדי לזהות ולמקד את ביטוי הגנים, במטרה לטפל במחלות עם סיבות גנטיות ידועות. למרות שהיא עדיין לא מייצרת הכנסות, CAMP4 זכתה לתמיכה ממשקיעים בולטים, כולל Kaiser Permanente, Enavate Sciences ו-5AM Ventures.
בספטמבר 2024, CAMP4 הגישה בקשה להנפקה בארה"ב, במטרה לגייס 75 מיליון דולר על ידי הצעת 6.82 מיליון מניות במחיר של 11 דולר כל אחת, מה שמעריך את החברה בכ-283 מיליון דולר. הכנסות ההנפקה מיועדות למימון הפיתוח הקליני של המועמדים שלה. מניות החברה צפויות להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול “CAMP”.
5. Aktis Oncology
Aktis Oncology, חברה ביוטכנולוגית המתמחה בפיתוח רדיותרפיה לטיפול ממוקד בסרטן, זוכה לתשומת לב רבה בגישה החדשנית שלה בתחום האונקולוגיה. בתחילת 2025, Aktis Oncology הגישה באופן חסוי בקשה להנפקה, מצטרפת למספר הולך וגדל של חברות ביוטכנולוגיה המכוונות לשוק הציבורי בעקבות התעניינות מחודשת של משקיעים בחדשנות בתחום הבריאות. הפלטפורמה של החברה מתמקדת בטיפולים ממוקדים באלפא, המעניקים איזוטופים רדיואקטיביים בעלי פוטנציאל גבוה לתאי סרטן תוך שמירה על רקמות בריאות. גישה מדויקת זו עשויה לשנות את תוצאות הטיפול במגוון גידולים מוצקים קשים לטיפול.
נתמכת על ידי קונסורציום חזק של משקיעים כולל Johnson & Johnson Innovation, Novartis Venture Fund ו-EcoR1 Capital, Aktis Oncology מתקדמת כעת עם התוכניות הקדם-קליניות שלה לשלב ניסויים מוקדמים. למרות שהיא לא חשפה תאריך או הערכת שווי ספציפיים להנפקה, משקיפים בתעשייה מצפים שההצעה תעורר עניין רב לאור המומנטום הנוכחי סביב רדיותרפיה. עם האונקולוגיה שנשארת אחד התחומים הגדולים והרווחיים ביותר בביוטכנולוגיה, Aktis מוכנה להיות אחת ההנפקות המרתקות ביותר בתחום זה.
סיכום
ההנפקות הביוטכנולוגיות ב-2025 משקפות חזרה חזקה של עניין המשקיעים לאחר תקופה זהירה יחסית בשנים 2022–2023. עם חברות כמו Metsera ו-Maze Therapeutics שכבר מבצעות הופעות מוצלחות, ואחרות כמו HaemaLogiX ו-Aktis המתכוננות להירשם, המגזר שוב מלא בהזדמנויות. עם זאת, כמו בכל השקעה, ההנפקות הביוטכנולוגיות נושאות סיכון — כולל מכשולים רגולטוריים, תוצאות ניסויים קליניים, ותנודתיות בשוק.
עבור משקיעים, חשוב להישאר מעודכנים לגבי המדע, בשלות הצנרת, אמינות ההנהלה, ויציבות פיננסית של כל חברה. ההנפקות הללו לא רק מייצגות הזדמנויות פיננסיות אלא גם מסמנות התקדמויות חשובות בחדשנות בתחום הבריאות שעשויות לשנות את פרדיגמות הטיפול בשנים הקרובות.