המגזר הפיננסי ממשיך להתפתח במהירות, משנה את האופן שבו צרכנים ועסקים מנהלים כסף, ניגשים לאשראי ומשקיעים. בשנת 2025, מספר סטארטאפים פיננסיים בולטים מתכוננים להנפקה ציבורית, ומציעים למשקיעים הזדמנות להשקיע בעתיד הפיננסי. מבנקאות דיגיטלית ועד תשתיות תשלום וכלים מונעי בינה מלאכותית, הנה המועמדים להנפקות ציבוריות המובילים והמנוטרים בשנת 2025.
1. Stripe
Stripe, ענק התשלומים הגלובלי שמניע עסקאות עבור חברות כמו אמזון, שופיפיי וגוגל, נותר אחד מהמועמדים להנפקה ציבורית המנוטרים ביותר בתחום הפינטק. למרות שהחברה הגיעה להערכה של 95 מיליארד דולר בשנת 2021, היא ערכה מכירת מניות פנימית מוצלחת בפברואר 2025 שהעריכה אותה ב-91.5 מיליארד דולר, מה שמעיד על חידוש האמון של המשקיעים לאחר ירידה זמנית בשנים קודמות.
נכון לאפריל 2025, Stripe לא אישרה באופן פומבי שום תוכניות להנפקה ציבורית. למרות ספקולציות מתמשכות בתעשייה, החברה ממשיכה לפעול ברווחיות ובנזילות מספקת, מה שמפחית את הדחיפות להנפקה ציבורית. עם זאת, כאשר Stripe תצא בסופו של דבר להנפקה ציבורית—בין אם באמצעות הנפקה ציבורית או רישום ישיר—צפוי שזה יהיה אחד מאירועי השוק המשמעותיים ביותר בהיסטוריה של הפינטק.
2. Klarna
המובילה השוודית בתחום “קנה עכשיו, שלם מאוחר יותר” (BNPL) Klarna סימנה את כוונתה לצאת להנפקה ציבורית בעתיד הקרוב. החברה הייתה מוערכת בעבר ב-45.6 מיליארד דולר בשנת 2021, אך הערכתה ירדה ל-6.7 מיליארד דולר בשנת 2022 בעקבות הידוק שוק האשראי. נכון לסוף 2024, Klarna עבדה עם בנקים כדי לבדוק אפשרות להנפקה ציבורית בשנת 2025.
הבסיס המשתמשים ההולך וגדל של Klarna והכניסה שלה לסיוע קניות מונע בינה מלאכותית עזרו לה לשוב למומנטום. היא ממשיכה לשלוט בשוק ה-BNPL האירופי ומתרחבת במהירות בארה"ב. הנפקה ציבורית מוצלחת יכולה לעזור ל-Klarna לגייס הון חדש תוך חיזוק מעמדה בנוף ההלוואות האלטרנטיביות התחרותי מאוד.
3. Chime
Chime, ניאו-בנק מבוסס ארה"ב, הקים את עצמו כשחקן מרכזי בבנקאות דיגיטלית, עם יותר מ-22 מיליון לקוחות. ידוע בזכות חשבונות ללא עמלות, גישה מוקדמת למשכורת וגישה ממוקדת במובייל, Chime זכה לפופולריות רבה בקרב משתמשים צעירים. בסוף 2024, החברה הגישה בקשה חסויה להנפקה ציבורית, במטרה לצאת לציבור בשנת 2025.
עם זאת, בעקבות מלחמת סחר עולמית, תנודתיות שוק אחרונה וירידה במניות בארה"ב, Chime החליטה לדחות את תוכניות ההנפקה הציבורית שלה. החברה הייתה מוערכת בעבר ב-25 מיליארד דולר בשנת 2021 לאחר סבב מימון משמעותי בראשות Sequoia Capital. בעוד ש-Chime נותרה מועמדת חזקה בתחום הניאו-בנק, לוח הזמנים שלה להנפקה ציבורית אינו ודאי כעת, תלוי בתנאי שוק נוחים יותר.
4. Brex
Brex מספקת כרטיסי אשראי עסקיים ושירותים פיננסיים לסטארטאפים ולעסקים קטנים ובינוניים. החברה עברה משרת עסקים קטנים להתמקד יותר בסטארטאפים הנתמכים על ידי הון סיכון ובלקוחות ארגוניים. היא הייתה מוערכת לאחרונה ב-12.3 מיליארד דולר בתחילת 2022.
בשנים האחרונות, Brex התרחבה לניהול הוצאות ולפתרונות שליטה בהוצאות, מה שממקם אותה כמערכת פיננסית עבור חברות בצמיחה מהירה. הנפקה ציבורית בשנת 2025 תעניק ל-Brex את ההון להרחיב את התשתית שלה ולהתמודד עם תחרות משחקנים כמו Ramp ו-Airbase.
5. Revolut
Revolut, מבוססת בריטניה, התפתחה לאפליקציה פיננסית גלובלית, המציעה שירותים החל מבנקאות והשקעות ועד מסחר במטבעות קריפטוגרפיים ותשלומים בינלאומיים. נכון לתחילת 2025, החברה מתהדרת ביותר מ-50 מיליון משתמשים ב-38 מדינות. במרץ 2025, Schroders Capital Global Innovation Trust הגדילה את חלקה ב-Revolut, מה שהעלה את הערכת החברה לכ-48 מיליארד דולר, לעומת 45 מיליארד דולר במכירת מניות משנית קודמת.
Revolut פעילה בהרחבת הצעות המוצרים שלה, כולל השקת יחידת הלוואות נדל"ן מסחרי ועסק הלוואות פרטיות. החברה גם Pursuing רישיון בנקאות מלא בבריטניה, צעד קריטי לקראת הנפקה ציבורית פוטנציאלית.
למרות שאין תאריך הנפקה ציבורית מאושר, מקורות בתעשייה צופים כי Revolut עשויה לצאת להנפקה ציבורית בשנת 2025 או 2026. החברה הביעה עניין ברישום ב-Nasdaq, תוך ציון נזילות גבוהה יותר והיעדר מס בולים בארה"ב כגורמים מרכזיים המשפיעים על העדפה זו.
הצמיחה המרשימה של Revolut, בשילוב עם מגוון השירותים הפיננסיים המתרחב שלה וביצועים פיננסיים חזקים, ממקמים אותה כמועמדת מרשימה בתחום הפינטק. משקיעים וצופים בשוק יהיו מעוניינים לעקוב אחרי המהלכים הבאים שלה, שכן הנפקה ציבורית פוטנציאלית עשויה לסמן אבן דרך משמעותית במסע של החברה.
לא יוצאים להנפקה ציבורית ב-2025 – אבל עדיין שווים צפייה
Plaid
Plaid, פלטפורמת התשתית הפיננסית המאפשרת לאפליקציות כמו Venmo, Robinhood ו-Coinbase להתחבר עם חשבונות הבנק של המשתמשים, חוותה שינויים משמעותיים בהערכה שלה ובכיוון האסטרטגי שלה. לאחר ניסיון רכישה כושל על ידי Visa בשנת 2020 בשל חששות אנטי-מונופול, Plaid המשיכה לגדול באופן עצמאי, מגייסת 425 מיליון דולר בשנת 2021 בהערכה של 13.4 מיליארד דולר.
באפריל 2025, Plaid השלימה סבב מימון של 575 מיליון דולר, מה שהוביל להערכה מופחתת של כ-6.1 מיליארד דולר—פחות מחצי מההערכה שלה בשנת 2021. סבב זה משקף התאמות שוק רחבות יותר בהערכות הפינטק בעקבות שיעורי ריבית גבוהים וזהירות של משקיעים. הכספים מוקצים בעיקר כדי להתמודד עם חובות מס של עובדים הקשורים ליחידות מניות מוגבלות שפג תוקפן ולספק נזילות מסוימת לעובדים הנוכחיים.
למרות ספקולציות קודמות לגבי הנפקה ציבורית פוטנציאלית, Plaid אישרה כי היא אינה מתכננת לצאת להנפקה ציבורית בשנת 2025. החברה ממשיכה להתמקד בהרחבת הצעות המוצרים שלה, כולל שירותים בהלוואות, אימות זהות, דיווח אשראי, אנטי-רמאות ותשלומים. עם חזרה לרווחיות תפעולית חיובית וצמיחה בהכנסות העולה על 25% בשנת 2024, Plaid ממשיכה לחזק את מעמדה כספק תשתית קריטי במערכת האקולוגית של הפינטק.
סיכום
הפינטק ממשיך להיות אחד מהמגזרי הדינמיים ביותר במערכת האקולוגית של הסטארטאפים הגלובליים, ושנת 2025 מתגלה כשנה פורצת דרך להנפקות ציבוריות. חברות כמו Stripe, Klarna ו-Chime לא רק מובילות בחדשנות—הן קובעות את הקצב לשינוי פיננסי.
עבור משקיעים, הנפקות ציבוריות אלו מייצגות הזדמנות להשתתף בעתיד הכסף. כמו תמיד, בדיקת נאותות היא המפתח—כל חברה מתמודדת עם סיכונים ותנאי שוק ייחודיים. אבל עבור מי שמעוניין לחשוף את עצמו לפיננסים מהדור הבא, הנפקות ציבוריות אלו שוות צפייה קרובה.