Il mercato delle IPO si sta preparando per un anno emozionante, poiché il 2025 promette una serie di aziende di alto profilo pronte a diventare pubbliche. Da innovatori dell’IA a pionieri dell’energia verde e giganti della tecnologia dei consumatori, gli investitori stanno osservando da vicino. Qui evidenziamo alcune delle IPO più attese del 2025 e perché potrebbero plasmare il futuro dei mercati pubblici.

1. Stripe

Stripe, fondata nel 2010 dai fratelli Patrick e John Collison, è diventata una pietra miliare nell’industria fintech fornendo soluzioni complete per l’elaborazione dei pagamenti online. La piattaforma dell’azienda consente alle imprese di tutte le dimensioni di accettare pagamenti, gestire le entrate e espandere le proprie operazioni a livello globale. Nel corso degli anni, Stripe ha acquisito una base clienti sostanziale, inclusi giganti del settore come Amazon, Google e BMW, sottolineando il suo ruolo fondamentale nell’economia digitale.

Nel febbraio 2025, Stripe ha annunciato un’offerta pubblica di acquisto che consente ai dipendenti attuali e passati di vendere azioni, valutando l’azienda a 91,5 miliardi di dollari. Questa valutazione riflette un significativo recupero rispetto a una precedente valutazione interna di 50 miliardi di dollari nel 2023, avvicinandosi alla sua valutazione massima di 95 miliardi di dollari nel 2021. L’offerta non solo ha fornito liquidità ai dipendenti, ma ha anche indicato la solida salute finanziaria e la traiettoria di crescita di Stripe. Nel 2024, l’azienda ha elaborato circa 1,4 trilioni di dollari in volume totale di pagamenti, segnando un aumento del 38% rispetto all’anno precedente.

Nonostante la sua impressionante crescita e la valutazione sostanziale, Stripe non ha ancora fatto mosse definitive verso un’offerta pubblica. La leadership dell’azienda ha mantenuto un approccio cauto, optando per rimanere privata mentre si concentra sull’espansione delle proprie offerte di prodotti e sulla portata globale. Questa strategia consente a Stripe di operare senza le pressioni e il controllo che spesso accompagnano le quotazioni nei mercati pubblici. Con l’evoluzione del panorama fintech, la potenziale IPO di Stripe rimane un argomento di grande interesse tra gli investitori e gli osservatori del settore, che la vedono come un evento significativo che potrebbe rimodellare la percezione del mercato pubblico delle imprese fintech.

2. SpaceX

SpaceX, sotto la guida di Elon Musk, ha trasformato significativamente il settore aerospaziale con le sue tecnologie innovative e progetti ambiziosi. Un’iniziativa notevole è Starlink, una sussidiaria focalizzata sulla fornitura di internet a banda larga globale tramite una costellazione di satelliti in orbita terrestre bassa. Entro la fine del 2024, Starlink aveva lanciato circa 6.000 satelliti, fornendo servizi internet a 4,6 milioni di abbonati in 75 paesi.

Nonostante l’impressionante espansione e il successo finanziario di Starlink, le discussioni su una potenziale offerta pubblica iniziale (IPO) sono in corso. Elon Musk ha indicato che un’IPO sarebbe presa in considerazione una volta che Starlink raggiunga un flusso di cassa prevedibile e stabilità finanziaria. All’inizio del 2025, non è stata annunciata alcuna data ufficiale, ma la robusta crescita e la redditività dell’azienda suggeriscono che un’IPO potrebbe essere all’orizzonte, attirando un notevole interesse sia da parte degli investitori al dettaglio che istituzionali.

3. Databricks

Databricks, rinomata per la sua piattaforma di analisi dei big data e basata sull’IA, è un candidato IPO di spicco per il 2025. Nel dicembre 2024, l’azienda ha raccolto 10 miliardi di dollari in un round di finanziamento di Serie J, elevando la sua valutazione a 62 miliardi di dollari. Questo investimento sostanziale sottolinea la robusta crescita di Databricks e il suo ruolo fondamentale nell’industria dei dati e dell’IA. L’azienda vanta una solida base clienti, servendo oltre 10.000 organizzazioni in tutto il mondo, inclusi più del 60% delle Fortune 500, con clienti notevoli come Block, Comcast, Rivian e Shell.

4. Shein

Shein, il gigante della fast fashion fondato in Cina e ora con sede a Singapore, sta attivamente perseguendo un’offerta pubblica iniziale (IPO), con piani per quotarsi alla Borsa di Londra già ad aprile 2025.

Tuttavia, le ambizioni di IPO di Shein hanno incontrato diverse sfide. Nel febbraio 2025, rapporti indicavano che Shein era pronta a ridurre la sua valutazione a circa 50 miliardi di dollari, quasi un quarto in meno rispetto al valore di raccolta fondi del 2023. Questa riduzione è attribuita a crescenti difficoltà, inclusa la potenziale rimozione dell’esenzione doganale “de minimis” negli Stati Uniti, che potrebbe influenzare la redditività di Shein nel suo mercato più grande.

Il controllo normativo si è intensificato. L’Autorità di Condotta Finanziaria del Regno Unito (FCA) sta impiegando più tempo del solito per approvare l’IPO di Shein, concentrandosi sulla supervisione della catena di approvvigionamento dell’azienda e valutando i rischi legali. Ciò segue le sfide da parte di gruppi di advocacy, come Stop Uyghur Genocide, che sostengono che la catena di approvvigionamento di Shein include cotone prodotto da lavoro forzato degli uiguri.

Inoltre, Shein ha affrontato critiche per le pratiche lavorative. Nel 2024, l’azienda ha segnalato di aver trovato due casi di lavoro minorile nella sua catena di approvvigionamento, coinvolgendo minori di 11 anni e otto mesi e 15 anni e tre mesi. Shein ha interrotto i rapporti con i fornitori coinvolti e ha sottolineato il suo approccio di tolleranza zero verso il lavoro minorile.

Nonostante queste sfide, Shein continua ad attirare attenzione per la sua rapida crescita e il modello di business digitale, che attrae particolarmente i consumatori della Gen Z. Tuttavia, si consiglia ai potenziali investitori di considerare il controllo normativo e etico in corso, che potrebbe influenzare le prestazioni di mercato dell’azienda e la percezione pubblica.

5. Plaid

Fondata nel 2013 da Zach Perret e William Hockey, Plaid si è affermata come un attore fondamentale nell’ecosistema fintech fornendo API che consentono alle applicazioni di connettersi senza problemi ai conti bancari degli utenti. Questa infrastruttura è diventata essenziale per una miriade di servizi finanziari, inclusi la gestione delle finanze personali, il prestito e i pagamenti.

Nel aprile 2025, Plaid ha completato un round di finanziamento di 575 milioni di dollari, che ha valutato l’azienda a 6,1 miliardi di dollari, significativamente inferiore alla sua valutazione di 13,4 miliardi di dollari nel 2021. Questa riduzione riflette le tendenze di mercato più ampie in cui le valutazioni fintech sono state influenzate da tassi di interesse più elevati e un maggiore controllo da parte degli investitori. È importante notare che il round di finanziamento ha attratto nuovi investitori come Franklin Templeton, Fidelity Management and Research e BlackRock, insieme a sostenitori esistenti come NEA e Ribbit Capital.

Plaid ha diversificato le sue offerte di prodotti oltre i suoi servizi principali di collegamento bancario. L’azienda si è avventurata in aree come soluzioni antifrode, verifica dell’identità e facilitazione dei pagamenti. Queste nuove linee di prodotto ora rappresentano oltre il 20% delle entrate ricorrenti annuali (ARR) di Plaid e stanno vivendo una rapida crescita: i servizi antifrode hanno visto un aumento annuale del 400%, mentre la facilitazione dei pagamenti è cresciuta del 250%.

Per quanto riguarda i piani di offerta pubblica, Plaid ha indicato che un’IPO fa parte della sua strategia a lungo termine, ma non ha fissato un calendario specifico. Nel aprile 2025, l’azienda ha dichiarato che non sarebbe diventata pubblica entro l’anno, ma continua a seguire un eventuale quotazione.

La traiettoria di Plaid sottolinea il panorama in evoluzione del fintech, dove le aziende devono navigare tra fluttuazioni di mercato, considerazioni normative e l’imperativo di innovare continuamente. Il suo ruolo nel facilitare l’open banking e la finanza integrata la posiziona come un’entità significativa da tenere d’occhio nei prossimi anni.

6. Impossible Foods

Impossible Foods, fondata nel 2011, è stata una pioniera nell’industria della carne vegetale, offrendo prodotti progettati per replicare il gusto e la consistenza della carne tradizionale. Il prodotto di punta dell’azienda, l’Impossible Burger, ha guadagnato un notevole successo, portando a partnership con importanti catene di fast food e distribuzione in numerosi negozi di alimentari. Nel 2021, Impossible Foods stava esplorando opzioni per diventare pubblica, considerando un’offerta pubblica iniziale (IPO) o una fusione con una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC), puntando a una valutazione di circa 10 miliardi di dollari.

Tuttavia, ad aprile 2024, la traiettoria dell’azienda era cambiata. Il CEO Peter McGuinness ha indicato che Impossible Foods stava puntando a un “evento di liquidità” entro i prossimi due o tre anni, che potrebbe includere un’IPO, una vendita o ulteriori sforzi di raccolta fondi. Questo aggiustamento riflette le dinamiche in evoluzione del mercato della carne vegetale, dove le aziende affrontano sfide come la domanda dei consumatori in fluttuazione e la crescente concorrenza. All’inizio del 2025, mentre Impossible Foods continua ad espandere le sue offerte di prodotti e la sua presenza sul mercato, il momento esatto e la natura del suo debutto pubblico rimangono incerti, rendendola un’azienda da tenere d’occhio nei prossimi anni.

7. Klarna

Klarna, il potente fintech svedese noto per i suoi servizi “compra ora, paga dopo” (BNPL), è stata una forza trasformativa nel panorama globale dei pagamenti sin dalla sua nascita nel 2005. Consentendo ai consumatori di effettuare acquisti e posticipare i pagamenti, Klarna ha sfruttato un mercato in espansione di acquirenti in cerca di soluzioni di pagamento flessibili. L’approccio innovativo dell’azienda ha non solo attratto una base utenti sostanziale, ma ha anche attratto partnership con oltre 575.000 commercianti in 26 paesi.

Nel novembre 2024, Klarna ha presentato in modo riservato una domanda per un’offerta pubblica iniziale (IPO) presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, segnalando la sua intenzione di quotarsi alla Borsa di New York con il simbolo “KLAR”. A quel tempo, l’azienda stava contemplando una valutazione di circa 20 miliardi di dollari, un notevole aggiustamento rispetto alla sua valutazione massima di 45,6 miliardi di dollari nel 2021.

Tuttavia, il percorso verso la quotazione pubblica è stato costellato di sfide. All’inizio di aprile 2025, in mezzo a crescenti tensioni commerciali globali e all’imposizione di dazi pesanti da parte dell’amministrazione statunitense, Klarna ha deciso di sospendere i suoi piani di IPO. Le condizioni di mercato volatili, aggravate dalle paure di una recessione e dalle misure di ritorsione da parte dei partner commerciali, hanno spinto l’azienda a riconsiderare il suo tempismo.

Nonostante questi contrattempi, la salute finanziaria di Klarna rimane robusta. L’azienda ha riportato un aumento del 24% delle entrate, riflettendo la sua continua espansione e la crescente popolarità dei servizi BNPL. Inoltre, Klarna è stata proattiva nell’utilizzare l’intelligenza artificiale per migliorare l’efficienza operativa, riducendo notevolmente la sua forza lavoro attraverso soluzioni di servizio clienti basate sull’IA.

Mentre Klarna naviga tra le complessità dell’attuale panorama economico, il suo eventuale debutto pubblico è molto atteso. La capacità dell’azienda di adattarsi alle dinamiche di mercato, unita al suo impegno per l’innovazione, la posiziona come un attore formidabile nel settore fintech. Investitori e osservatori del settore seguiranno con attenzione gli aggiornamenti sul percorso di IPO di Klarna, riconoscendo il suo potenziale di influenzare significativamente il futuro dei pagamenti digitali.

8. Chime

Chime, fondata nel 2012 da Chris Britt e Ryan King, è emersa rapidamente come un attore leader nel settore bancario digitale offrendo servizi finanziari senza commissioni e centrati sul mobile. L’approccio innovativo dell’azienda ha attratto una base clienti sostanziale, con oltre 22 milioni di utenti alla fine del 2024. Il successo di Chime è attribuito principalmente alla sua piattaforma user-friendly, che offre funzionalità come il deposito diretto anticipato, il risparmio automatico e l’assenza di commissioni bancarie tradizionali, risuonando particolarmente con le demografie più giovani in cerca di soluzioni bancarie convenienti e a basso costo.

Nel dicembre 2024, Chime ha presentato in modo riservato una domanda per un’offerta pubblica iniziale (IPO), puntando a diventare pubblica nel 2025. L’azienda era stata valutata a 25 miliardi di dollari nel 2021 dopo aver assicurato 750 milioni di dollari in un round di finanziamento di Serie G guidato da Sequoia Capital. Tuttavia, all’inizio di aprile 2025, Chime, insieme ad altre aziende tecnologiche come Klarna e StubHub, ha deciso di sospendere i suoi piani di IPO a causa della volatilità del mercato e dell’incertezza degli investitori derivante dai nuovi dazi annunciati e dalle crescenti tensioni commerciali globali. Nonostante queste sfide, Chime continua a concentrarsi sull’espansione delle sue offerte di prodotti e sul miglioramento dell’esperienza del cliente, posizionandosi come un attore significativo nella transizione in corso dalla banca tradizionale ai servizi finanziari mobile-first.

9. Medline Industries

Medline Industries, fondata nel 1966 dai fratelli James e Jon Mills, è evoluta in un importante produttore e distributore globale di forniture mediche, offrendo un ampio portafoglio di circa 335.000 prodotti. L’azienda opera in oltre 100 paesi e territori, supportata da una forza lavoro che supera i 43.000 dipendenti in tutto il mondo. Nel 2024, Medline ha riportato vendite nette di 25,5 miliardi di dollari, segnando oltre 50 anni consecutivi di crescita dei ricavi.

Nel dicembre 2024, Medline ha presentato in modo riservato una domanda per un’offerta pubblica iniziale (IPO) negli Stati Uniti, puntando a raccogliere più di 5 miliardi di dollari. Questa mossa potrebbe potenzialmente valutare l’azienda a circa 50 miliardi di dollari. L’IPO era prevista per avvenire già nel secondo trimestre del 2025, a condizione delle condizioni di mercato.

Tuttavia, ad aprile 2025, Medline, insieme ad altre aziende come Klarna e StubHub, ha deciso di posticipare i suoi piani di IPO a causa della volatilità del mercato derivante dai nuovi dazi statunitensi e dalle crescenti tensioni commerciali globali. Questa decisione riflette l’approccio prudente dell’azienda nel navigare in paesaggi economici incerti.

La costante traiettoria di crescita di Medline e la sua ampia presenza globale sottolineano il suo ruolo significativo nel settore sanitario. Il potenziale debutto pubblico dell’azienda rimane un punto focale per gli osservatori del settore e gli investitori, poiché potrebbe rappresentare una delle IPO più sostanziali nell’industria delle forniture mediche negli ultimi anni.

Cosa rende queste IPO uniche?

Queste aziende si distinguono per la loro forte equità di marca, la rapida crescita dei ricavi e la leadership di settore. Inoltre, molte operano in settori ad alta crescita come fintech, IA, tecnologia spaziale e energia verde, aree favorite da investitori istituzionali e al dettaglio.

Tendenze chiave che guidano l’attività IPO nel 2025

Diverse tendenze macro stanno accelerando il pipeline delle IPO. Queste includono la normalizzazione dei tassi di interesse, il miglioramento della stabilità del mercato e la domanda accumulata da parte delle aziende che hanno ritardato la quotazione pubblica durante il calo del 2022-2023. L’appetito degli investitori sta tornando, specialmente per modelli di business scalabili e guidati dalla tecnologia.

Consigli per gli investitori: cosa osservare nelle IPO

Quando si valutano le IPO in arrivo, considera le performance finanziarie, la dimensione del mercato, il vantaggio competitivo e l’esperienza della gestione. Leggi attentamente il filing S-1, concentrandoti sulla crescita dei ricavi, sulla traiettoria di redditività e su eventuali rischi legali o normativi.

Rischi da tenere a mente

Non tutte le IPO sono garantite come vincenti. Il tempismo di mercato, le valutazioni elevate e i modelli di business non provati possono comportare rischi. Ad esempio, alcuni unicorni hanno deluso gli investitori dopo l’IPO a causa di utili deboli o percorsi poco chiari verso la redditività.

L’impatto sui mercati più ampi

Le IPO di alto profilo tendono a migliorare il sentiment di mercato e possono portare a un aumento dell’attività di trading in tutti i settori. Un’IPO di successo di Stripe o SpaceX potrebbe sollevare le valutazioni nei settori fintech o spaziali, rispettivamente.

Il ritorno del boom delle IPO tecnologiche?

Dopo un lento 2022 e un cauto 2023-2024, le IPO tecnologiche sembrano pronte per un grande ritorno. Con l’interesse per l’IA, l’automazione, l’infrastruttura cloud e i pagamenti digitali in accelerazione, il 2025 potrebbe segnare il ritorno di un boom delle IPO su larga scala.

ESG e prontezza per le IPO

I fattori Ambientali, Sociali e di Governance (ESG) stanno diventando sempre più importanti per gli investitori in IPO. Aziende come Impossible Foods e Shein affrontano scrutinio non solo per la crescita, ma anche per l’approvvigionamento etico, le emissioni e la responsabilità sociale.

Quotazioni internazionali e interesse degli Stati Uniti

Alcune aziende potrebbero scegliere quotazioni internazionali a causa di fattori normativi o politici, ma le borse statunitensi come NASDAQ e NYSE rimangono altamente attraenti. Gli investitori statunitensi dovrebbero anche prestare attenzione alle IPO transfrontaliere che offrono esposizione globale.

Conclusione

Il 2025 si preannuncia come un anno straordinario per le IPO, con molte aziende che definiscono il settore pronte a diventare pubbliche. Per gli investitori, questo presenta sia opportunità che sfide: la possibilità di investire nei giganti di domani, ma anche la necessità di diligenza e gestione del rischio. Rimani informato, leggi attentamente i filing e considera il valore a lungo termine rispetto all’hype a breve termine.