Первый квартал 2024 года стал периодом осторожного оптимизма на глобальном IPO-рынке, отмеченным значительным изменением доли рынка и увеличением среднего размера сделок. Несмотря на 7%-ное падение объемов глобальных IPO, поступления увеличились на 7% по сравнению с прошлым годом, что указывает на выборочное потепление на рынке и растущую уверенность среди эмитентов и инвесторов.

Изменение доли рынка глобальных IPO

Глобальный рынок IPO пережил значительное изменение доли рынка за последние пять лет. В 1 квартале 2024 года рынки IPO в Америке и EMEIA (Европа, Ближний Восток, Индия и Африка) начали ярко, что способствовало увеличению глобальных поступлений от IPO на 7%. Это контрастировало с регионом Азиатско-Тихоокеанского региона, который обычно лидирует по активным IPO, но показал 7%-ное снижение по сравнению с прошлым годом.

Америка и EMEIA: яркое начало

Америка продолжала демонстрировать сильные результаты в активности IPO по сравнению как с предыдущим кварталом, так и с 1 кварталом 2023 года. Количество IPO в регионе EMEIA резко возросло, в основном благодаря повышенной активности Индии, которая возглавила глобальные поступления от IPO и обеспечила все четыре глобальных мега-IPO в этом квартале.

Азиатско-Тихоокеанский регион: медленное начало

Напротив, рынки IPO в Азиатско-Тихоокеанском регионе начали год с слабых позиций, за исключением Японии. В материковом Китае и Гонконге наблюдалось заметное замедление в первом квартале из-за неблагоприятных рыночных условий, вызванных низкой ликвидностью, увеличением оттока капитала, временной приостановкой IPO в материковом Китае и высокой процентной ставкой в Гонконге.

Осторожный оптимизм на рынке

Год начался с осторожного оптимизма, с выборочным потеплением после периода спячки. Участники рынка ориентируются на неопределенности, возникающие из-за недавних экономических колебаний, повышенной геополитической напряженности и глобального выборного года. Тем не менее, фондовые рынки в некоторых крупных экономиках процветают, поскольку инвесторы закладывают в цену потенциальное снижение процентных ставок.

Ожидания по оценке

На протяжении многих лет рынок IPO наблюдал изменение ожиданий по оценке между покупателями и продавцами. Продавцы снизили свои ожидания по оценкам, поскольку они приходят к пониманию реальности способности рынка согласовывать стоимость в условиях жесткой денежной политики. С другой стороны, фондовые рынки в некоторых крупных экономиках процветают, поскольку инвесторы закладывают в цену потенциальное снижение процентных ставок.

Увеличение среднего размера сделок

Важной тенденцией, которую следует отметить в 1 квартале 2024 года, является увеличение среднего размера сделок, который вырос на 26% по сравнению с 2023 годом. Это отражает улучшение оценок и уровней цен, указывая на растущую уверенность как среди эмитентов, так и среди инвесторов https://www.ey.com/en_gl/insights/ipo/trends. Наблюдается рост активности IPO, поддерживаемых частным капиталом (PE), в 2024 году, при этом рынок показывает признаки восстановления и более согласованных ожиданий по оценке между покупателями и продавцами.

IPO, поддерживаемые частным капиталом

Наблюдается рост активности IPO, поддерживаемых частным капиталом (PE), в 2024 году. Это явный признак того, что рынок восстанавливается и что существует больше согласованности в ожиданиях по оценке между покупателями и продавцами. Увеличение среднего размера сделок является свидетельством растущей уверенности как среди эмитентов, так и среди инвесторов.

Заключение

Первый квартал 2024 года задает тон осторожного оптимизма на глобальном IPO-рынке. С изменением доли рынка, увеличением среднего размера сделок и согласованием ожиданий по оценке рынок готов к выборочному, но определенному потеплению. По мере продвижения вперед будет интересно наблюдать, как эти тенденции развиваются и формируют рынок IPO на оставшуюся часть года.