ภูมิทัศน์ทางการเงินกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว โดยมีเทคโนโลยีบล็อกเชนที่เกิดขึ้นเป็นตัวเปลี่ยนเกม ขณะที่เราเข้าสู่ปี 2025 ตลาด IPO ทั่วโลกกำลังเผชิญกับการฟื้นตัว โดยมีบริษัทประมาณ 155 ถึง 195 แห่งคาดว่าจะเข้าจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาเพียงแห่งเดียว โดยระดมทุนระหว่าง 40 พันล้านดอลลาร์ถึง 55 พันล้านดอลลาร์ แนวโน้มนี้นำเสนอความเป็นไปได้ที่ไม่เหมือนใครในการวิเคราะห์ว่าบล็อกเชนสามารถปฏิวัติตลาดทุนและเปลี่ยนแปลง IPO ได้อย่างไร
การทำความเข้าใจการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ (IPO)
การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ (IPO) ช่วยให้บริษัทเอกชนสามารถระดมทุนโดยการเสนอหุ้นให้กับสาธารณะเป็นครั้งแรก กระบวนการ IPO แบบดั้งเดิมเกี่ยวข้องกับขั้นตอนการกำกับดูแลที่เข้มงวด ค่าใช้จ่ายสูง และการพึ่งพาตัวกลางเช่นธนาคารเพื่อการลงทุน เทคโนโลยีบล็อกเชนมีศักยภาพในการทำให้กระบวนการนี้ง่ายขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น
บล็อกเชนกำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของ IPO อย่างไร
บล็อกเชนเป็นระบบบัญชีแยกประเภทที่กระจายและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ซึ่งช่วยเพิ่มความโปร่งใส ความปลอดภัย และประสิทธิภาพ โดยการนำบล็อกเชนมาใช้ใน IPO บริษัทต่างๆ สามารถปรับปรุงกลไกการระดมทุนและการมีปฏิสัมพันธ์กับนักลงทุนได้หลายวิธี:
ประโยชน์หลักของบล็อกเชนใน IPO
ความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้น: บล็อกเชนให้บันทึกการทำธุรกรรมที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ทำให้มั่นใจว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดเข้าถึงข้อมูลทางการเงินที่ถูกต้องได้อย่างเท่าเทียมกัน
ลดต้นทุน: กระบวนการ IPO แบบดั้งเดิมต้องการผู้จัดการการเสนอขายและผู้ตรวจสอบบัญชีที่มีค่าใช้จ่ายสูง IPO ที่ใช้บล็อกเชนสามารถลดค่าใช้จ่ายเหล่านี้ได้โดยการลดการพึ่งพาตัวกลาง
การดำเนินการที่รวดเร็วขึ้น: สัญญาอัจฉริยะช่วยให้สามารถดำเนินการตามข้อตกลงโดยอัตโนมัติ ทำให้การออกและการแจกจ่ายหุ้นเร็วขึ้น
การเข้าถึงที่มากขึ้น: การทำให้เป็นโทเค็นช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมใน IPO ได้ ทำให้การเข้าถึงโอกาสการลงทุนที่เคยสงวนไว้สำหรับนักลงทุนสถาบันเป็นไปได้
ความท้าทายและข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบ
แม้ว่าจะมีศักยภาพ แต่ IPO ที่ใช้บล็อกเชนก็เผชิญกับความท้าทาย:
- ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: รัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินทั่วโลกยังคงกำหนดกรอบสำหรับหลักทรัพย์ที่ทำให้เป็นโทเค็น
- การยอมรับในตลาด: IPO ที่ใช้บล็อกเชนต้องการการยอมรับอย่างกว้างขวางจากบริษัท นักลงทุน และหน่วยงานกำกับดูแล
- ข้อกังวลด้านความปลอดภัย: ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยไซเบอร์ยังคงเป็นข้อกังวลหลักในระบบนิเวศทางการเงินแบบกระจาย
หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน รวมถึง SEC และ European Securities and Markets Authority (ESMA) กำลังทำงานอย่างแข็งขันเกี่ยวกับนโยบายเพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ (source).
IPO ที่ใช้บล็อกเชนที่น่าสนใจและบริษัทที่กำลังจะเข้าจดทะเบียน
บริษัทบางแห่งกำลังสำรวจโซลูชันบล็อกเชนหรือเตรียมที่จะเข้าจดทะเบียนในปี 2025:
- CoreWeave: บริษัทคลาวด์คอมพิวติ้ง AI นี้คาดว่าจะเข้าจดทะเบียนด้วยมูลค่ามากกว่า 35 พันล้านดอลลาร์
- Cerebras Systems: มุ่งเน้นที่ฮาร์ดแวร์ AI Cerebras กำลังเตรียมตัวสำหรับ IPO ภายใต้สัญลักษณ์ “CBRS”
- Kraken: ตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลกำลังพิจารณา IPO ขณะที่สภาวะตลาดดีขึ้น
- Ripple: ผู้นำด้านการชำระเงินด้วยบล็อกเชน Ripple ถูกกล่าวถึงมานานแล้วว่าอาจสำรวจการเข้าจดทะเบียน
อนาคตของบล็อกเชนใน IPO
เทคโนโลยีบล็อกเชนมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของ IPO ในปีต่อๆ ไป ขณะที่การนำไปใช้เพิ่มขึ้นและความชัดเจนด้านกฎระเบียบดีขึ้น บริษัทต่างๆ อาจนำ IPO ที่ใช้บล็อกเชนมาใช้มากขึ้น ซึ่งนำไปสู่:
- การระดมทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
- การมีส่วนร่วมของนักลงทุนทั่วโลก
- สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นผ่านสินทรัพย์ที่ทำให้เป็นโทเค็น
สรุป
บล็อกเชนกำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่บริษัทระดมทุน โดยให้ทางเลือกที่โปร่งใส มีต้นทุนต่ำ และเข้าถึงได้มากขึ้นต่อ IPO แบบดั้งเดิม ด้วยคลื่นของบริษัทเทคโนโลยีที่เตรียมเข้าจดทะเบียนในปี 2025 บทบาทของบล็อกเชนในตลาดการเงินกำลังมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่กฎระเบียบพัฒนา IPO ที่ใช้บล็อกเชนอาจกลายเป็นกลยุทธ์การระดมทุนหลักสำหรับสตาร์ทอัพและองค์กรเทคโนโลยีในอนาคต