วิกฤตเศรษฐกิจในอดีตมีอิทธิพลต่อการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยี
ภูมิทัศน์ของการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPOs) ได้รับอิทธิพลอย่างลึกซึ้งจากสภาพเศรษฐกิจโดยรวม ตลอดหลายปีที่ผ่านมา วิกฤตทางการเงินได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยี โดยเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของนักลงทุน กลยุทธ์ในตลาด และความสำเร็จโดยรวมของการเสนอขายหุ้นสาธารณะ บทความนี้สำรวจบทเรียนที่ได้เรียนรู้จากวิกฤตใหญ่ ๆ เช่น ฟองสบู่ดอทคอม (2000), วิกฤตการเงินโลก (2007-2009), และการระบาดของ COVID-19 (2020-2021) โดยตรวจสอบว่าวิกฤตเหล่านี้ได้กำหนดเส้นทางของการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยีอย่างไร
การระเบิดของฟองสบู่ดอทคอม (2000-2002)
ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 การเติบโตของอินเทอร์เน็ตนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างไม่เคยมีมาก่อนของบริษัทเทคโนโลยีที่ออกสู่สาธารณะ ดัชนี Nasdaq Composite พุ่งขึ้นมากกว่า 400% ตั้งแต่ปี 1995 จนถึงจุดสูงสุดในต้นปี 2000 อย่างไรก็ตาม การเก็งกำไรที่มากเกินไปและโมเดลธุรกิจที่ไม่ยั่งยืนทำให้เกิดการระเบิดของฟองสบู่ดอทคอมใน เดือนมีนาคม 2000 ทำให้มูลค่าตลาดหายไปหลายล้านล้านดอลลาร์
ผลกระทบสำคัญต่อการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยี:
- การลดลงอย่างรวดเร็วของ IPOs: บริษัทจำนวนมากที่รีบออกสู่ตลาดด้วยโมเดลธุรกิจที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์เห็นมูลค่าของตนพังทลายลง ส่งผลให้การเสนอขายหุ้นเทคโนโลยีลดลงอย่างมาก
- ความระมัดระวังของนักลงทุน: หลังจากการล่มสลาย นักลงทุนเริ่มมีความสำคัญมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับความสามารถในการทำกำไรและพื้นฐานที่แข็งแกร่งมากกว่าศักยภาพในการเติบโตเพียงอย่างเดียว
- การควบคุมตลาดที่เข้มงวดขึ้น: ผลกระทบที่เกิดขึ้นทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ เช่น พระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley (2002) ซึ่งได้มีการแนะนำการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและข้อกำหนดการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้น
วิกฤตการเงินโลก (2007-2009) และผลกระทบที่ตามมา
วิกฤตการเงินปี 2008 ซึ่งเกิดจากการล่มสลายของ Lehman Brothers และวิกฤตสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง นำไปสู่หนึ่งในวิกฤตเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ ระหว่างปี 2007 ถึง 2009 กิจกรรม IPO ทั่วโลกลดลงมากกว่า 50% ขณะที่ความไม่แน่นอนในตลาดเพิ่มขึ้น