Ринок IPO готується до захоплюючого року, оскільки 2025 рік обіцяє лінійку високопрофільних компаній, які готуються до виходу на біржу. Від інноваторів у сфері штучного інтелекту до піонерів зеленої енергетики та гігантів споживчої технології, інвестори уважно стежать за подіями. Тут ми підкреслюємо деякі з найбільш очікуваних IPO 2025 року та чому вони можуть вплинути на майбутнє публічних ринків.
1. Stripe
Stripe, заснована в 2010 році братами Патріком і Джоном Коллісонами, стала основою у фінансових технологіях, надаючи комплексні рішення для обробки онлайн-платежів. Платформа компанії дозволяє бізнесам будь-якого розміру приймати платежі, управляти доходами та розширювати свої операції на глобальному рівні. Протягом років Stripe здобула значну клієнтську базу, включаючи таких гігантів, як Amazon, Google та BMW, підкреслюючи свою важливу роль у цифровій економіці.
У лютому 2025 року Stripe оголосила про тендерну пропозицію, що дозволяє нинішнім і колишнім працівникам продавати акції, оцінюючи компанію в 91,5 мільярда доларів. Ця оцінка відображає значне відновлення від попередньої внутрішньої оцінки в 50 мільярдів доларів у 2023 році, наближаючи її до пікової оцінки в 95 мільярдів доларів у 2021 році. Тендерна пропозиція не лише забезпечила ліквідність для працівників, але й вказала на міцне фінансове здоров’я та траєкторію зростання Stripe. У 2024 році компанія обробила приблизно 1,4 трильйона доларів у загальному обсязі платежів, що на 38% більше, ніж у попередньому році.
Незважаючи на вражаюче зростання та значну оцінку, Stripe ще не зробила остаточних кроків до публічного розміщення. Керівництво компанії дотримується обережного підходу, вирішивши залишитися приватним, зосередившись на розширенні своїх продуктів та глобального охоплення. Ця стратегія дозволяє Stripe працювати без тиску та контролю, які часто супроводжують публічні ринкові лістинги. Оскільки ландшафт фінансових технологій продовжує еволюціонувати, потенційне IPO Stripe залишається темою гострої зацікавленості серед інвесторів та спостерігачів галузі, які вважають його значною подією, що може змінити сприйняття публічними ринками фінансових технологій.
2. SpaceX
SpaceX, під керівництвом Ілона Маска, значно трансформувала аерокосмічний сектор завдяки своїм інноваційним технологіям та амбітним проектам. Одним із помітних зусиль є Starlink, дочірня компанія, що зосереджена на наданні глобального широкосмугового інтернету через констеляцію супутників на низькій орбіті Землі. Наприкінці 2024 року Starlink запустила приблизно 6000 супутників, надаючи інтернет-послуги 4,6 мільйонам абонентів у 75 країнах.
Незважаючи на вражаюче розширення та фінансовий успіх Starlink, обговорення потенційного первинного публічного розміщення (IPO) тривають. Ілон Маск вказав, що IPO буде розглянуто, коли Starlink досягне передбачуваного грошового потоку та фінансової стабільності. Станом на початок 2025 року жодна офіційна дата не була оголошена, але міцне зростання та прибутковість компанії свідчать про те, що IPO може бути на горизонті, привертаючи значну увагу як роздрібних, так і інституційних інвесторів.
3. Databricks
Databricks, відомий своєю платформою аналітики великих даних та штучного інтелекту, є помітним кандидатом на IPO у 2025 році. У грудні 2024 року компанія залучила 10 мільярдів доларів у раунді фінансування серії J, підвищивши свою оцінку до 62 мільярдів доларів. Ця значна інвестиція підкреслює міцне зростання Databricks та її важливу роль у галузі даних та штучного інтелекту. Компанія має сильну клієнтську базу, обслуговуючи понад 10 000 організацій у всьому світі, включаючи більше 60% Fortune 500, з помітними клієнтами, такими як Block, Comcast, Rivian та Shell.
4. Shein
Shein, китайський гігант швидкої моди, який тепер має штаб-квартиру в Сінгапурі, активно прагне до первинного публічного розміщення (IPO), плануючи вийти на Лондонську фондову біржу вже в квітні 2025 року.
Однак амбіції Shein щодо IPO зіткнулися з кількома викликами. У лютому 2025 року повідомлення вказували на те, що Shein планує знизити свою оцінку до приблизно 50 мільярдів доларів, що майже на чверть менше, ніж її оцінка під час збору коштів у 2023 році. Це зниження пов’язане з зростаючими труднощами, включаючи можливе скасування винятку “de minimis” у США, що може вплинути на прибутковість Shein на її найбільшому ринку.
Регуляторний контроль також посилився. Фінансовий контрольний орган Великобританії (FCA) затримує схвалення IPO Shein, зосереджуючи увагу на контролі за ланцюгом постачання компанії та оцінюючи юридичні ризики. Це сталося після викликів з боку адвокаційних груп, таких як Stop Uyghur Genocide, які стверджують, що ланцюг постачання Shein включає бавовну, вироблену за допомогою примусової праці уйгурів.
Крім того, Shein зіткнулася з критикою щодо трудових практик. У 2024 році компанія повідомила про виявлення двох випадків дитячої праці у своєму ланцюзі постачання, за участю неповнолітніх віком 11 років і восьми місяців, а також 15 років і трьох місяців. Shein розірвала відносини з постачальниками, які були залучені, і підкреслила свій нульовий підхід до дитячої праці.
Незважаючи на ці виклики, Shein продовжує привертати увагу завдяки своєму швидкому зростанню та цифровій бізнес-моделі, що особливо приваблює споживачів покоління Z. Однак потенційним інвесторам рекомендується враховувати постійний регуляторний та етичний контроль, що може вплинути на ринкову продуктивність компанії та її публічне сприйняття.
5. Plaid
Заснована в 2013 році Заком Перретом і Вільямом Хокі, Plaid зарекомендувала себе як ключовий гравець у екосистемі фінансових технологій, надаючи API, які дозволяють додаткам безперешкодно підключатися до банківських рахунків користувачів. Ця інфраструктура стала необхідною для безлічі фінансових послуг, включаючи управління особистими фінансами, кредитування та платежі.
У квітні 2025 року Plaid завершила раунд фінансування на суму 575 мільйонів доларів, що оцінило компанію в 6,1 мільярда доларів — значно нижче її оцінки в 13,4 мільярда доларів у 2021 році. Це зниження відображає ширші ринкові тенденції, де оцінки фінансових технологій були під впливом підвищення процентних ставок та посилення контролю з боку інвесторів. Зокрема, раунд фінансування залучив нових інвесторів, таких як Franklin Templeton, Fidelity Management and Research та BlackRock, поряд з існуючими партнерами, такими як NEA та Ribbit Capital.
Plaid диверсифікує свої пропозиції продуктів за межі своїх основних послуг з підключення до банків. Компанія зайнялася такими сферами, як рішення для боротьби з шахрайством, перевірка особи та сприяння платежам. Ці нові продуктові лінії тепер становлять понад 20% річного повторюваного доходу (ARR) Plaid і швидко зростають — послуги з боротьби з шахрайством показали 400% річного зростання, тоді як сприяння платежам зросло на 250%.
Щодо планів публічного розміщення, Plaid вказала, що IPO є частиною її довгострокової стратегії, але не встановила конкретний графік. У квітні 2025 року компанія заявила, що не планує виходити на біржу протягом року, але продовжує рухатися до остаточного лістингу.
Траєкторія Plaid підкреслює еволюцію ландшафту фінансових технологій, де компанії повинні орієнтуватися на ринкові коливання, регуляторні міркування та необхідність постійно інновацій. Її роль у сприянні відкритому банкінгу та вбудованим фінансам позиціонує її як значущу одиницю, за якою варто стежити в найближчі роки.
6. Impossible Foods
Impossible Foods, заснована в 2011 році, стала піонером у галузі рослинного м’яса, пропонуючи продукти, розроблені для відтворення смаку та текстури традиційного м’яса. Флагманський продукт компанії, Impossible Burger, здобув значну популярність, що призвело до партнерств з великими мережами швидкого харчування та розподілу в численних продуктових магазинах. У 2021 році Impossible Foods розглядала варіанти виходу на біржу, розглядаючи первинне публічне розміщення (IPO) або злиття з компанією спеціального призначення (SPAC), прагнучи до оцінки близько 10 мільярдів доларів.
Однак до квітня 2024 року траєкторія компанії змінилася. Генеральний директор Пітер МакГіннес вказав, що Impossible Foods націлюється на “ліквідний захід” протягом наступних двох-трьох років, що може включати IPO, продаж або додаткові зусилля зі збору капіталу. Це коригування відображає еволюційні динаміки ринку рослинного м’яса, де компанії стикаються з такими викликами, як коливання споживчого попиту та зростаюча конкуренція. Станом на початок 2025 року, хоча Impossible Foods продовжує розширювати свої пропозиції продуктів та ринкову присутність, точний час і характер її публічного дебюту залишаються невизначеними, що робить її компанією, за якою варто стежити в найближчі роки.
7. Klarna
Klarna, шведський фінансовий технологічний гігант, відомий своїми послугами “купити зараз, заплатити пізніше” (BNPL), став трансформаційною силою на глобальному ринку платежів з моменту свого заснування в 2005 році. Дозволяючи споживачам здійснювати покупки та відкладати платежі, Klarna скористалася зростаючим ринком покупців, які шукають гнучкі платіжні рішення. Інноваційний підхід компанії не лише залучив значну базу користувачів, але й привернув партнерства з понад 575 000 торговців у 26 країнах.
У листопаді 2024 року Klarna конфіденційно подала заявку на первинне публічне розміщення (IPO) до Комісії з цінних паперів і бірж США, сигналізуючи про свій намір вийти на Нью-Йоркську фондову біржу під тикером “KLAR”. Тоді компанія розглядала оцінку приблизно в 20 мільярдів доларів, що є помітним коригуванням від її пікової оцінки в 45,6 мільярда доларів у 2021 році.
Однак шлях до публічного розміщення був сповнений викликів. На початку квітня 2025 року, на тлі зростаючих глобальних торгових напружень та введення широких тарифів адміністрацією США, Klarna вирішила призупинити свої плани IPO. Волатильні ринкові умови, посилені побоюваннями щодо рецесії та відповідними заходами з боку торгових партнерів, спонукали компанію переглянути свій графік.
Незважаючи на ці труднощі, фінансове здоров’я Klarna залишається міцним. Компанія повідомила про 24% зростання доходів, що відображає її продовження розширення та зростаючу популярність послуг BNPL. Крім того, Klarna активно використовує штучний інтелект для підвищення операційної ефективності, зокрема, скорочуючи свою робочу силу за допомогою рішень для обслуговування клієнтів на основі штучного інтелекту.
Оскільки Klarna орієнтується на складнощі сучасного економічного ландшафту, її майбутнє публічне дебютування викликає великий інтерес. Здатність компанії адаптуватися до ринкових динамік, разом із зобов’язанням до інновацій, позиціонує її як потужного гравця у секторі фінансових технологій. Інвестори та спостерігачі галузі з нетерпінням чекають новин про шлях Klarna до IPO, усвідомлюючи її потенціал значно вплинути на майбутнє цифрових платежів.
8. Chime
Chime, заснована в 2012 році Крісом Брітом і Райаном Кінгом, швидко стала провідним гравцем у секторі цифрового банкінгу, пропонуючи безкоштовні, мобільно орієнтовані фінансові послуги. Інноваційний підхід компанії привернув значну базу клієнтів, з понад 22 мільйонами користувачів станом на кінець 2024 року. Успіх Chime в значній мірі пов’язаний з її зручними платформами, які надають такі функції, як ранній прямий депозит, автоматизовані заощадження та відсутність традиційних банківських зборів, що особливо резонує з молодшими демографічними групами, які шукають зручні та економічні банківські рішення.
У грудні 2024 року Chime конфіденційно подала заявку на первинне публічне розміщення (IPO), прагнучи вийти на біржу в 2025 році. Компанія була оцінена в 25 мільярдів доларів у 2021 році після залучення 750 мільйонів доларів у раунді фінансування серії G, очолюваному Sequoia Capital. Однак на початку квітня 2025 року Chime, разом з іншими технологічними компаніями, такими як Klarna та StubHub, вирішила призупинити свої плани IPO через ринкову волатильність та невизначеність інвесторів, що виникла внаслідок нових тарифів та зростаючих глобальних торгових напружень. Незважаючи на ці виклики, Chime продовжує зосереджуватися на розширенні своїх продуктів та покращенні досвіду клієнтів, позиціонуючи себе як значного гравця в триваючій трансформації від традиційного банкінгу до фінансових послуг, орієнтованих на мобільні технології.
9. Medline Industries
Medline Industries, заснована в 1966 році братами Джеймсом і Джоном Міллсами, перетворилася на провідного світового виробника та дистриб’ютора медичних товарів, пропонуючи широкий портфель приблизно з 335 000 продуктів. Компанія працює в понад 100 країнах і територіях, підтримуючи роботу понад 43 000 працівників у всьому світі. У 2024 році Medline повідомила про чистий обсяг продажів у 25,5 мільярда доларів, що відзначає понад 50 послідовних років зростання доходів.
У грудні 2024 року Medline конфіденційно подала заявку на первинне публічне розміщення (IPO) у Сполучених Штатах, прагнучи залучити понад 5 мільярдів доларів. Цей крок може потенційно оцінити компанію приблизно в 50 мільярдів доларів. IPO очікувалося вже у другому кварталі 2025 року, залежно від ринкових умов.
Однак у квітні 2025 року Medline, разом з іншими компаніями, такими як Klarna та StubHub, вирішила відкласти свої плани IPO через ринкову волатильність, що виникла внаслідок нових тарифів у США та зростаючих глобальних торгових напружень. Це рішення відображає обережний підхід компанії до навігації в умовах невизначеного економічного середовища.
Постійна траєкторія зростання Medline та її розширена глобальна присутність підкреслюють її значну роль у секторі охорони здоров’я. Потенційний публічний дебют компанії залишається в центрі уваги спостерігачів галузі та інвесторів, оскільки це може стати одним із найбільших IPO у галузі медичних постачань за останні роки.
Що робить ці IPO видатними?
Ці компанії виділяються своєю сильною брендовою капіталізацією, швидким зростанням доходів та лідерством у галузі. Більшість з них працює в секторах з високим зростанням, таких як фінансові технології, штучний інтелект, космічні технології та зелена енергетика — сферах, які користуються попитом у інституційних та роздрібних інвесторів.
Ключові тенденції, що сприяють активності IPO у 2025 році
Кілька макро-тенденцій прискорюють потік IPO. До них належать нормалізація процентних ставок, покращення ринкової стабільності та накопичений попит з боку компаній, які відкладали вихід на біржу під час спаду 2022–2023 років. Апетит інвесторів повертається, особливо до масштабованих, технологічно орієнтованих бізнес-моделей.
Поради для інвесторів: на що звертати увагу в IPO
Оцінюючи майбутні IPO, враховуйте фінансову продуктивність, розмір ринку, конкурентні переваги та досвід управління. Уважно читайте подання S-1, зосереджуючи увагу на зростанні доходів, траєкторії прибутковості та будь-яких юридичних або регуляторних ризиках.
Ризики, які слід враховувати
Не всі IPO є гарантованими переможцями. Час виходу на ринок, високі оцінки та неперевірені бізнес-моделі можуть становити ризики. Наприклад, деякі “єдинороги” розчарували інвесторів після IPO через слабкі доходи або незрозумілі шляхи до прибутковості.
Вплив на ширші ринки
Високопрофільні IPO, як правило, підвищують ринковий настрій і можуть призвести до збільшення торгової активності в різних секторах. Успішне IPO Stripe або SpaceX може підвищити оцінки в галузях фінансових технологій або космічних технологій відповідно.
Повернення буму технологічних IPO?
Після повільного 2022 року та обережного 2023–2024 років, технологічні IPO, здається, готові до великого повернення. З інтересом до штучного інтелекту, автоматизації, хмарної інфраструктури та цифрових платежів, 2025 рік може стати роком повернення повномасштабного буму IPO.
ESG та готовність до IPO
Фактори екологічної, соціальної та корпоративної відповідальності (ESG) стають дедалі важливішими для інвесторів IPO. Компанії, такі як Impossible Foods та Shein, стикаються з контролем не лише за зростанням, але й за етичним постачанням, викидами та соціальною відповідальністю.
Міжнародні лістинги та інтерес США
Деякі компанії можуть обирати міжнародні лістинги через регуляторні або політичні фактори, але американські біржі, такі як NASDAQ та NYSE, залишаються дуже привабливими. Інвестори США також повинні стежити за трансакціями IPO, що пропонують глобальну експозицію.
Висновок
2025 рік обіцяє стати блокбастером для IPO, оскільки багато компаній, що визначають галузь, готуються до виходу на біржу. Для інвесторів це створює як можливості, так і виклики: шанс інвестувати в гігантів завтрашнього дня, але також необхідність дотримуватися належної обачності та управління ризиками. Будьте в курсі, уважно читайте подання та розглядайте довгострокову цінність понад короткостроковий ажіотаж.