Chào bán công khai lần đầu (IPO) là một cột mốc quan trọng đối với bất kỳ công ty nào, đánh dấu sự chuyển đổi của họ từ sở hữu tư nhân sang sở hữu công khai. Tuy nhiên, hành trình và những tác động của một IPO có thể khác nhau rất nhiều giữa các công ty đã thành lập và các công ty khởi nghiệp. Bài viết trên blog này đi sâu vào những khác biệt chính, lợi thế và thách thức mà hai loại công ty này phải đối mặt khi công khai.
Định nghĩa và Bối cảnh
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập là những công ty đã hoạt động trong nhiều năm, thường là hàng thập kỷ, với một hồ sơ lợi nhuận và ổn định đã được chứng minh. Họ có thương hiệu nổi tiếng, một lượng khách hàng lớn và thị phần đáng kể.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp, ngược lại, là những công ty tương đối mới, thường ở giai đoạn phát triển đầu tiên. Họ được đặc trưng bởi sự đổi mới, tiềm năng tăng trưởng nhanh chóng và hồ sơ rủi ro cao hơn.
Động lực để công khai
Các công ty đã thành lập
Đối với các công ty đã thành lập, động lực để công khai thường bao gồm việc huy động vốn cho sự mở rộng, thanh toán nợ hoặc cung cấp tính thanh khoản cho các cổ đông hiện tại. Họ cũng có thể tìm cách nâng cao hồ sơ công khai và độ tin cậy của mình.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp thường theo đuổi một IPO để tiếp cận vốn nhằm thúc đẩy tăng trưởng, đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, và mở rộng sự hiện diện trên thị trường. Một IPO cũng có thể cung cấp một chiến lược thoát cho các nhà đầu tư và người sáng lập ban đầu.
Tình hình tài chính và ổn định
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập thường có một lịch sử tài chính mạnh mẽ, với doanh thu và biên lợi nhuận ổn định. Sự ổn định tài chính này khiến họ trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bảo thủ.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có thể không có một lịch sử tài chính dài, và các dòng doanh thu của họ có thể không ổn định. Các nhà đầu tư trong các IPO của công ty khởi nghiệp thường tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng cao hơn là lợi nhuận ngay lập tức.
Nhận thức của thị trường
Các công ty đã thành lập
Thị trường thường coi các công ty đã thành lập là những khoản đầu tư có rủi ro thấp hơn do các mô hình kinh doanh và sự hiện diện trên thị trường đã được chứng minh. Các IPO của họ thường được coi là những cược an toàn hơn.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp được xem là những khoản đầu tư có rủi ro cao, phần thưởng cao. Các IPO của họ có thể tạo ra sự phấn khích và suy đoán đáng kể, thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận lớn.
Sự giám sát quy định
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập quen thuộc với sự giám sát quy định và có các khung tuân thủ vững chắc. Quy trình IPO của họ thường suôn sẻ hơn và ít rủi ro hơn về mặt các rào cản quy định.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có thể phải đối mặt với nhiều thách thức hơn trong việc đáp ứng các yêu cầu quy định do kinh nghiệm và nguồn lực hạn chế của họ. Quy trình IPO có thể phức tạp và tốn thời gian hơn đối với họ.
Thách thức định giá
Các công ty đã thành lập
Việc định giá một công ty đã thành lập tương đối đơn giản do lịch sử tài chính và dữ liệu thị trường phong phú của họ. Các nhà phân tích có thể sử dụng nhiều chỉ số khác nhau để đưa ra một định giá hợp lý.
Các công ty khởi nghiệp
Việc định giá một công ty khởi nghiệp khó khăn hơn do thiếu dữ liệu lịch sử và tính chất suy đoán của sự tăng trưởng trong tương lai của họ. Các định giá thường dựa trên các dự đoán và tiềm năng thị trường, điều này có thể rất biến động.
Cơ sở nhà đầu tư
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập thu hút một loạt các nhà đầu tư, bao gồm các nhà đầu tư tổ chức, quỹ tương hỗ và nhà đầu tư bán lẻ. Các IPO của họ thường bị thừa đơn do nhu cầu cao.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có xu hướng thu hút nhiều nhà đầu tư đầu cơ hơn, bao gồm các nhà đầu tư mạo hiểm và quỹ đầu cơ. Những nhà đầu tư này sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để có khả năng nhận được lợi nhuận cao hơn.
Sử dụng số tiền thu được
Các công ty đã thành lập
Số tiền thu được từ một IPO cho các công ty đã thành lập thường được sử dụng cho các thương vụ mua lại chiến lược, giảm nợ và cổ tức cho cổ đông. Họ cũng có thể đầu tư vào các dòng sản phẩm mới hoặc mở rộng thị trường.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp thường sử dụng số tiền thu được từ IPO để mở rộng hoạt động, đầu tư vào công nghệ và đổi mới, và mở rộng sự hiện diện trên thị trường. Sự tập trung là vào tăng trưởng và chiếm lĩnh thị trường.
Điều kiện thị trường
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập có khả năng thời điểm IPO của họ dựa trên điều kiện thị trường thuận lợi, vì họ có thể đủ khả năng chờ đợi thời điểm thích hợp. Họ có sự ổn định tài chính để trì hoãn nếu cần thiết.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có thể ít linh hoạt hơn trong việc thời điểm IPO của họ do nhu cầu vốn cấp bách. Họ có thể công khai ngay cả trong điều kiện thị trường không thuận lợi để đảm bảo nguồn vốn cần thiết.
Hiệu suất sau IPO
Các công ty đã thành lập
Sau IPO, các công ty đã thành lập thường trải qua hiệu suất cổ phiếu ổn định do lợi nhuận và vị thế thị trường dự đoán được. Họ ít có khả năng thấy sự biến động cực đoan.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có thể trải qua sự biến động đáng kể trong giá cổ phiếu của họ sau IPO. Hiệu suất của họ được theo dõi chặt chẽ, và bất kỳ sự sai lệch nào so với kỳ vọng tăng trưởng có thể dẫn đến những biến động giá mạnh.
Quản lý và quản trị
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập thường có các đội ngũ quản lý có kinh nghiệm và các cấu trúc quản trị được xác định rõ ràng. Sự ổn định này là điều an ủi cho các nhà đầu tư.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có thể có các đội ngũ quản lý ít kinh nghiệm hơn và các cấu trúc quản trị đang phát triển. Các nhà đầu tư cần có sự tự tin vào khả năng lãnh đạo của họ trong việc điều hướng các thách thức của việc trở thành một công ty công khai.
Tác động đến thương hiệu và thị trường
Các công ty đã thành lập
Một IPO có thể nâng cao thương hiệu và sự hiện diện trên thị trường của một công ty đã thành lập, củng cố vị thế của nó như một nhà lãnh đạo thị trường. Nó cũng có thể tăng cường sự tự tin của khách hàng và đối tác.
Các công ty khởi nghiệp
Đối với các công ty khởi nghiệp, một IPO có thể tăng cường đáng kể nhận thức về thương hiệu và độ tin cậy. Nó có thể mở ra những cơ hội kinh doanh và hợp tác mới.
Tác động đến nhân viên
Các công ty đã thành lập
Nhân viên của các công ty đã thành lập có thể hưởng lợi từ các lựa chọn cổ phiếu và tăng cường an ninh việc làm sau IPO. Sự ổn định của công ty có thể cung cấp cảm giác về triển vọng nghề nghiệp lâu dài.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp thường sử dụng các lựa chọn cổ phiếu như một phần quan trọng trong bồi thường cho nhân viên. Một IPO có thể là một sự kiện tài chính lớn đối với nhân viên, nhưng nó cũng có thể mang lại áp lực và sự giám sát tăng lên.
Các yếu tố rủi ro
Các công ty đã thành lập
Các rủi ro đối với các công ty đã thành lập khi công khai thường thấp hơn, nhưng họ vẫn phải đối mặt với các rủi ro thị trường, thay đổi quy định và áp lực cạnh tranh.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn, bao gồm sự chấp nhận của thị trường, thách thức về khả năng mở rộng và khả năng xảy ra những thay đổi nhanh chóng trong bối cảnh cạnh tranh của họ.
Chiến lược dài hạn
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập thường có các kế hoạch chiến lược dài hạn được truyền đạt rõ ràng đến các nhà đầu tư. Sự tập trung của họ là vào tăng trưởng bền vững và duy trì vị thế lãnh đạo thị trường.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có thể có các chiến lược tăng trưởng quyết liệt hơn, tập trung vào sự mở rộng nhanh chóng và sự gián đoạn thị trường. Các kế hoạch dài hạn của họ có thể linh hoạt và thích ứng hơn.
Quan hệ nhà đầu tư
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập thường có các đội ngũ quan hệ nhà đầu tư chuyên trách và các kênh giao tiếp đã được thiết lập với các nhà đầu tư của họ. Họ có kinh nghiệm trong việc quản lý kỳ vọng của nhà đầu tư.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp có thể cần xây dựng khả năng quan hệ nhà đầu tư của mình từ đầu. Giao tiếp hiệu quả và tính minh bạch là rất quan trọng để giành được sự tin tưởng của nhà đầu tư.
Cảnh quan cạnh tranh
Các công ty đã thành lập
Các công ty đã thành lập thường hoạt động trong các thị trường trưởng thành với các động lực cạnh tranh được xác định rõ. Các IPO của họ ít có khả năng bị ảnh hưởng bởi những biến động thị trường đột ngột.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp thường hoạt động trong các thị trường mới nổi hoặc đang phát triển nhanh chóng. Cảnh quan cạnh tranh của họ có thể thay đổi nhanh chóng, ảnh hưởng đến IPO và hiệu suất sau IPO của họ.
Đổi mới và khả năng thích ứng
Các công ty đã thành lập
Mặc dù các công ty đã thành lập có thể đổi mới, nhưng họ thường làm điều đó với tốc độ chậm hơn do kích thước và độ phức tạp của họ. Sự tập trung của họ là vào các cải tiến từng bước và duy trì vị thế thị trường của họ.
Các công ty khởi nghiệp
Các công ty khởi nghiệp thường đứng ở vị trí tiên phong trong đổi mới, thúc đẩy các công nghệ và mô hình kinh doanh mới. Khả năng thích ứng và sẵn sàng chấp nhận rủi ro là chìa khóa cho sự tăng trưởng của họ.
Cảm xúc thị trường
Các công ty đã thành lập
Cảm xúc thị trường đối với các công ty đã thành lập thường ổn định hơn, bị ảnh hưởng bởi hiệu suất nhất quán và sự hiện diện trên thị trường của họ.
Các công ty khởi nghiệp
Cảm xúc thị trường đối với các công ty khởi nghiệp có thể rất biến động, bị thúc đẩy bởi tin tức, xu hướng thị trường và suy đoán của nhà đầu tư. Tin tức tích cực hoặc tiêu cực có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu của họ.
Kết luận
Tóm lại, trong khi cả các công ty đã thành lập và các công ty khởi nghiệp đều có thể hưởng lợi từ việc công khai, con đường của họ đến một IPO và những thách thức mà họ phải đối mặt là khác biệt rõ rệt. Các công ty đã thành lập cung cấp sự ổn định và rủi ro thấp hơn, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với một loạt các nhà đầu tư. Các công ty khởi nghiệp, với tiềm năng tăng trưởng cao và sự đổi mới, thu hút các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để có khả năng nhận được lợi nhuận đáng kể. Hiểu những khác biệt này là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư, ban quản lý công ty và các bên liên quan tham gia vào quy trình IPO.