Các IPO sắp tới hàng đầu trong năm 2025 mà bạn không nên bỏ lỡ

Thị trường IPO đang chuẩn bị cho một năm đầy thú vị khi năm 2025 hứa hẹn một danh sách các công ty nổi bật chuẩn bị ra công chúng. Từ những nhà đổi mới AI đến những người tiên phong trong năng lượng xanh và các gã khổng lồ công nghệ tiêu dùng, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao. Tại đây, chúng tôi làm nổi bật một số IPO được mong đợi nhất trong năm 2025 và lý do tại sao chúng có thể định hình tương lai của các thị trường công cộng.

1. Stripe

Stripe, được thành lập vào năm 2010 bởi hai anh em Patrick và John Collison, đã trở thành một nền tảng quan trọng trong ngành fintech bằng cách cung cấp các giải pháp xử lý thanh toán trực tuyến toàn diện. Nền tảng của công ty cho phép các doanh nghiệp mọi quy mô chấp nhận thanh toán, quản lý doanh thu và mở rộng hoạt động toàn cầu. Qua nhiều năm, Stripe đã thu hút được một lượng khách hàng đáng kể, bao gồm các gã khổng lồ trong ngành như Amazon, Google và BMW, nhấn mạnh vai trò quan trọng của nó trong nền kinh tế số.

Vào tháng 2 năm 2025, Stripe đã công bố một đề nghị mua lại cho phép các nhân viên hiện tại và trước đây bán cổ phiếu, định giá công ty ở mức 91,5 tỷ USD. Định giá này phản ánh sự phục hồi đáng kể từ một định giá nội bộ trước đó là 50 tỷ USD vào năm 2023, đưa nó gần hơn đến định giá cao nhất là 95 tỷ USD vào năm 2021. Đề nghị mua lại không chỉ cung cấp thanh khoản cho nhân viên mà còn chỉ ra sức khỏe tài chính vững mạnh và quỹ đạo tăng trưởng của Stripe. Vào năm 2024, công ty đã xử lý khoảng 1,4 triệu tỷ USD tổng khối lượng thanh toán, đánh dấu mức tăng 38% so với năm trước.

Mặc dù có sự tăng trưởng ấn tượng và định giá đáng kể, Stripe vẫn chưa có những động thái rõ ràng hướng tới việc ra công chúng. Lãnh đạo công ty đã duy trì một cách tiếp cận thận trọng, chọn cách giữ kín trong khi tập trung vào việc mở rộng các sản phẩm và phạm vi toàn cầu của họ. Chiến lược này cho phép Stripe hoạt động mà không phải chịu áp lực và sự giám sát thường đi kèm với việc niêm yết trên thị trường công cộng. Khi cảnh quan fintech tiếp tục phát triển, IPO tiềm năng của Stripe vẫn là một chủ đề được các nhà đầu tư và quan sát viên trong ngành quan tâm, những người xem đây là một sự kiện quan trọng có thể định hình lại nhận thức của thị trường công cộng về các doanh nghiệp fintech.

2. SpaceX

SpaceX, dưới sự lãnh đạo của Elon Musk, đã biến đổi đáng kể ngành hàng không vũ trụ với các công nghệ đổi mới và các dự án đầy tham vọng. Một nỗ lực đáng chú ý là Starlink, một công ty con tập trung vào việc cung cấp internet băng thông rộng toàn cầu thông qua một chòm sao vệ tinh quỹ đạo thấp. Đến cuối năm 2024, Starlink đã phóng khoảng 6.000 vệ tinh, cung cấp dịch vụ internet cho 4,6 triệu thuê bao tại 75 quốc gia.

Mặc dù sự mở rộng ấn tượng và thành công tài chính của Starlink, các cuộc thảo luận về một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) tiềm năng vẫn đang diễn ra. Elon Musk đã chỉ ra rằng một IPO sẽ được xem xét khi Starlink đạt được dòng tiền dự đoán được và sự ổn định tài chính. Tính đến đầu năm 2025, chưa có ngày chính thức nào được công bố, nhưng sự tăng trưởng mạnh mẽ và khả năng sinh lời của công ty cho thấy một IPO có thể đang ở phía chân trời, thu hút sự quan tâm đáng kể từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.

3. Databricks

Databricks, nổi tiếng với nền tảng phân tích dữ liệu lớn và AI, là một ứng cử viên IPO nổi bật cho năm 2025. Vào tháng 12 năm 2024, công ty đã huy động được 10 tỷ USD trong một vòng gọi vốn Series J, nâng định giá của nó lên 62 tỷ USD. Khoản đầu tư đáng kể này nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ của Databricks và vai trò quan trọng của nó trong ngành dữ liệu và AI. Công ty phục vụ hơn 10.000 tổ chức trên toàn thế giới—bao gồm hơn 60% Fortune 500, với các khách hàng nổi bật như Block, Comcast, Rivian và Shell.

4. Shein

Shein, gã khổng lồ thời trang nhanh được thành lập tại Trung Quốc và hiện có trụ sở tại Singapore, đang tích cực theo đuổi một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO), với kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch Chứng khoán London vào tháng 4 năm 2025.

Tuy nhiên, tham vọng IPO của Shein đã gặp phải một số thách thức. Vào tháng 2 năm 2025, các báo cáo cho biết Shein dự kiến sẽ cắt giảm định giá xuống khoảng 50 tỷ USD, gần một phần tư so với giá trị huy động vốn năm 2023. Sự giảm giá này được cho là do những cơn gió ngược ngày càng tăng, bao gồm khả năng loại bỏ miễn thuế “de minimis” tại Hoa Kỳ, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của Shein tại thị trường lớn nhất của mình.

Sự giám sát quy định cũng đã gia tăng. Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) đang mất nhiều thời gian hơn bình thường để phê duyệt IPO của Shein, tập trung vào việc giám sát chuỗi cung ứng của công ty và đánh giá các rủi ro pháp lý. Điều này theo sau những thách thức từ các nhóm vận động, chẳng hạn như Stop Uyghur Genocide, cáo buộc rằng chuỗi cung ứng của Shein bao gồm bông được sản xuất bởi lao động cưỡng bức của người Uyghur.

Ngoài ra, Shein cũng đã phải đối mặt với sự chỉ trích về các thực hành lao động. Vào năm 2024, công ty đã báo cáo phát hiện hai trường hợp lao động trẻ em trong chuỗi cung ứng của mình, liên quan đến những người vị thành niên 11 tuổi và tám tháng, và 15 tuổi và ba tháng. Shein đã chấm dứt mối quan hệ với các nhà cung cấp liên quan và nhấn mạnh cách tiếp cận không khoan nhượng của mình đối với lao động trẻ em.

Mặc dù những thách thức này, Shein vẫn tiếp tục thu hút sự chú ý nhờ sự tăng trưởng nhanh chóng và mô hình kinh doanh số đầu tiên, đặc biệt hấp dẫn đối với người tiêu dùng Gen Z. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng được khuyên nên xem xét sự giám sát quy định và đạo đức đang diễn ra, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường và nhận thức công cộng về công ty.

5. Plaid

Được thành lập vào năm 2013 bởi Zach Perret và William Hockey, Plaid đã khẳng định mình là một nhân tố quan trọng trong hệ sinh thái fintech bằng cách cung cấp các API cho phép các ứng dụng kết nối liền mạch với tài khoản ngân hàng của người dùng. Cơ sở hạ tầng này đã trở thành điều cần thiết cho nhiều dịch vụ tài chính, bao gồm quản lý tài chính cá nhân, cho vay và thanh toán.

Vào tháng 4 năm 2025, Plaid đã hoàn thành một vòng gọi vốn 575 triệu USD, định giá công ty ở mức 6,1 tỷ USD—thấp hơn đáng kể so với định giá 13,4 tỷ USD vào năm 2021. Sự giảm giá này phản ánh các xu hướng thị trường rộng lớn hơn, nơi các định giá fintech đã bị ảnh hưởng bởi lãi suất cao hơn và sự giám sát của nhà đầu tư gia tăng. Đáng chú ý, vòng gọi vốn đã thu hút các nhà đầu tư mới như Franklin Templeton, Fidelity Management and Research, và BlackRock, bên cạnh các nhà đầu tư hiện có như NEA và Ribbit Capital.

Plaid đã đa dạng hóa các sản phẩm của mình vượt ra ngoài các dịch vụ liên kết ngân hàng cốt lõi. Công ty đã mở rộng sang các lĩnh vực như giải pháp chống gian lận, xác minh danh tính và tạo điều kiện thanh toán. Những dòng sản phẩm mới này hiện đại diện cho hơn 20% doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của Plaid và đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng—các dịch vụ chống gian lận đã chứng kiến mức tăng 400% hàng năm, trong khi tạo điều kiện thanh toán đã tăng 250%.

Về kế hoạch phát hành công khai, Plaid đã chỉ ra rằng một IPO là một phần trong chiến lược dài hạn của mình nhưng chưa đặt ra một thời gian cụ thể. Vào tháng 4 năm 2025, công ty cho biết sẽ không ra công chúng trong năm nay nhưng vẫn tiếp tục theo dõi hướng tới một đợt niêm yết cuối cùng.

Quá trình phát triển của Plaid nhấn mạnh cảnh quan đang phát triển của fintech, nơi các công ty phải điều hướng các biến động thị trường, các yếu tố quy định và nhu cầu đổi mới liên tục. Vai trò của nó trong việc tạo điều kiện cho ngân hàng mở và tài chính nhúng định vị nó như một thực thể quan trọng cần theo dõi trong những năm tới.

6. Impossible Foods

Impossible Foods, được thành lập vào năm 2011, đã trở thành một người tiên phong trong ngành thịt thực vật, cung cấp các sản phẩm được thiết kế để tái tạo hương vị và kết cấu của thịt truyền thống. Sản phẩm chủ lực của công ty, Impossible Burger, đã thu hút được sự chú ý đáng kể, dẫn đến các quan hệ đối tác với các chuỗi thức ăn nhanh lớn và phân phối tại nhiều cửa hàng tạp hóa. Vào năm 2021, Impossible Foods đã khám phá các tùy chọn để ra công chúng, xem xét một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) hoặc một cuộc sáp nhập với một công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC), nhằm đạt được định giá khoảng 10 tỷ USD.

Tuy nhiên, đến tháng 4 năm 2024, quỹ đạo của công ty đã thay đổi. Giám đốc điều hành Peter McGuinness cho biết Impossible Foods đang nhắm đến một “sự kiện thanh khoản” trong vòng hai đến ba năm tới, có thể bao gồm một IPO, một vụ bán hoặc các nỗ lực huy động vốn bổ sung. Sự điều chỉnh này phản ánh các động lực đang phát triển của thị trường thịt thực vật, nơi các công ty phải đối mặt với những thách thức như nhu cầu tiêu dùng biến động và sự cạnh tranh gia tăng. Tính đến đầu năm 2025, trong khi Impossible Foods tiếp tục mở rộng các sản phẩm và sự hiện diện trên thị trường, thời gian và bản chất chính xác của sự ra mắt công khai của nó vẫn chưa chắc chắn, khiến nó trở thành một công ty đáng chú ý trong những năm tới.

7. Klarna

Klarna, gã khổng lồ fintech Thụy Điển nổi tiếng với dịch vụ “mua trước, trả sau” (BNPL), đã trở thành một lực lượng chuyển đổi trong cảnh quan thanh toán toàn cầu kể từ khi thành lập vào năm 2005. Bằng cách cho phép người tiêu dùng thực hiện mua sắm và hoãn thanh toán, Klarna đã khai thác vào một thị trường đang bùng nổ của những người mua sắm tìm kiếm các giải pháp thanh toán linh hoạt. Cách tiếp cận đổi mới của công ty không chỉ thu hút một lượng người dùng đáng kể mà còn thu hút các quan hệ đối tác với hơn 575.000 thương nhân tại 26 quốc gia.

Vào tháng 11 năm 2024, Klarna đã bí mật nộp đơn xin phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, báo hiệu ý định niêm yết trên Sàn giao dịch Chứng khoán New York dưới mã chứng khoán “KLAR.” Vào thời điểm đó, công ty đang xem xét một định giá khoảng 20 tỷ USD, một điều chỉnh đáng kể so với định giá cao nhất là 45,6 tỷ USD vào năm 2021.

Tuy nhiên, con đường ra công chúng đã gặp phải nhiều thách thức. Vào đầu tháng 4 năm 2025, giữa những căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng và việc áp đặt các mức thuế lớn từ chính quyền Hoa Kỳ, Klarna đã quyết định tạm dừng kế hoạch IPO của mình. Các điều kiện thị trường biến động, được làm trầm trọng thêm bởi nỗi lo về suy thoái và các biện pháp trả đũa từ các đối tác thương mại, đã khiến công ty phải xem xét lại thời điểm của mình.

Mặc dù những trở ngại này, sức khỏe tài chính của Klarna vẫn vững mạnh. Công ty báo cáo doanh thu tăng 24%, phản ánh sự mở rộng liên tục và sự phổ biến ngày càng tăng của dịch vụ BNPL. Hơn nữa, Klarna đã chủ động trong việc tận dụng trí tuệ nhân tạo để nâng cao hiệu quả hoạt động, đặc biệt là giảm bớt lực lượng lao động thông qua các giải pháp dịch vụ khách hàng dựa trên AI.

Khi Klarna điều hướng những phức tạp của cảnh quan kinh tế hiện tại, sự ra mắt công khai của nó được mong đợi rất nhiều. Khả năng của công ty trong việc thích ứng với các động lực thị trường, kết hợp với cam kết đổi mới, định vị nó như một người chơi mạnh mẽ trong lĩnh vực fintech. Các nhà đầu tư và quan sát viên trong ngành sẽ theo dõi sát sao các cập nhật về hành trình IPO của Klarna, nhận ra tiềm năng của nó để ảnh hưởng đáng kể đến tương lai của thanh toán kỹ thuật số.

8. Chime

Chime, được thành lập vào năm 2012 bởi Chris Britt và Ryan King, đã nhanh chóng nổi lên như một người chơi hàng đầu trong lĩnh vực ngân hàng số bằng cách cung cấp các dịch vụ tài chính miễn phí phí, tập trung vào di động. Cách tiếp cận đổi mới của công ty đã thu hút một lượng khách hàng đáng kể, với hơn 22 triệu người dùng tính đến cuối năm 2024. Thành công của Chime chủ yếu được cho là nhờ vào nền tảng thân thiện với người dùng, cung cấp các tính năng như gửi tiền trực tiếp sớm, tiết kiệm tự động và không có phí ngân hàng truyền thống, đặc biệt hấp dẫn đối với các nhóm tuổi trẻ đang tìm kiếm các giải pháp ngân hàng tiện lợi và tiết kiệm chi phí.

Vào tháng 12 năm 2024, Chime đã bí mật nộp đơn xin phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO), nhằm mục tiêu ra công chúng vào năm 2025. Công ty đã được định giá 25 tỷ USD vào năm 2021 sau khi huy động được 750 triệu USD trong một vòng gọi vốn Series G do Sequoia Capital dẫn đầu. Tuy nhiên, vào đầu tháng 4 năm 2025, Chime, cùng với các công ty công nghệ khác như Klarna và StubHub, đã quyết định tạm dừng kế hoạch IPO của mình do sự biến động của thị trường và sự không chắc chắn của nhà đầu tư do các mức thuế mới được công bố và căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng. Mặc dù những thách thức này, Chime vẫn tiếp tục tập trung vào việc mở rộng các sản phẩm của mình và nâng cao trải nghiệm khách hàng, định vị mình như một người chơi quan trọng trong sự chuyển mình từ ngân hàng truyền thống sang dịch vụ tài chính ưu tiên di động.

9. Medline Industries

Medline Industries, được thành lập vào năm 1966 bởi hai anh em James và Jon Mills, đã phát triển thành một nhà sản xuất và phân phối thiết bị y tế hàng đầu toàn cầu, cung cấp một danh mục sản phẩm rộng lớn khoảng 335.000 sản phẩm. Công ty hoạt động tại hơn 100 quốc gia và vùng lãnh thổ, được hỗ trợ bởi một lực lượng lao động vượt quá 43.000 nhân viên trên toàn thế giới. Vào năm 2024, Medline báo cáo doanh thu ròng đạt 25,5 tỷ USD, đánh dấu hơn 50 năm liên tiếp tăng trưởng doanh thu.

Vào tháng 12 năm 2024, Medline đã bí mật nộp đơn xin phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) tại Hoa Kỳ, nhằm huy động hơn 5 tỷ USD. Bước đi này có thể định giá công ty ở mức khoảng 50 tỷ USD. IPO dự kiến sẽ diễn ra sớm nhất vào quý hai năm 2025, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.

Tuy nhiên, vào tháng 4 năm 2025, Medline, cùng với các công ty khác như Klarna và StubHub, đã quyết định hoãn kế hoạch IPO của mình do sự biến động của thị trường xuất phát từ các mức thuế mới được công bố và căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng. Quyết định này phản ánh cách tiếp cận thận trọng của công ty trong việc điều hướng các bối cảnh kinh tế không chắc chắn.

Quá trình tăng trưởng liên tục của Medline và sự hiện diện toàn cầu rộng lớn của nó nhấn mạnh vai trò quan trọng của nó trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Sự ra mắt công khai tiềm năng của công ty vẫn là một điểm nhấn cho các quan sát viên trong ngành và các nhà đầu tư, vì nó có thể đại diện cho một trong những IPO lớn nhất trong ngành cung cấp thiết bị y tế trong những năm gần đây.

Những gì làm cho các IPO này nổi bật?

Những công ty này nổi bật nhờ vào giá trị thương hiệu mạnh mẽ, tăng trưởng doanh thu nhanh chóng và vị trí lãnh đạo trong ngành. Hơn nữa, nhiều công ty hoạt động trong các lĩnh vực tăng trưởng cao như fintech, AI, công nghệ không gian và năng lượng xanh—những lĩnh vực được các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ ưa chuộng.

Các xu hướng chính thúc đẩy hoạt động IPO trong năm 2025

Một số xu hướng vĩ mô đang thúc đẩy dòng IPO. Những xu hướng này bao gồm việc bình thường hóa lãi suất, cải thiện sự ổn định của thị trường và nhu cầu bị dồn nén từ các công ty đã trì hoãn việc ra công chúng trong thời kỳ suy thoái 2022–2023. Sự thèm muốn của nhà đầu tư đang trở lại, đặc biệt là đối với các mô hình kinh doanh có thể mở rộng và dựa trên công nghệ.

Mẹo cho nhà đầu tư: Những gì cần theo dõi trong các IPO

Khi đánh giá các IPO sắp tới, hãy xem xét hiệu suất tài chính, quy mô thị trường, lợi thế cạnh tranh và kinh nghiệm quản lý. Đọc kỹ hồ sơ S-1, tập trung vào tăng trưởng doanh thu, quỹ đạo sinh lời và bất kỳ rủi ro pháp lý hoặc quy định nào.

Rủi ro cần lưu ý

Không phải tất cả các IPO đều đảm bảo thành công. Thời điểm thị trường, định giá cao và các mô hình kinh doanh chưa được chứng minh có thể gây ra rủi ro. Ví dụ, một số kỳ lân đã khiến các nhà đầu tư thất vọng sau IPO do lợi nhuận yếu hoặc con đường không rõ ràng đến khả năng sinh lời.

Tác động đến các thị trường rộng lớn hơn

Các IPO nổi bật thường thúc đẩy tâm lý thị trường và có thể dẫn đến hoạt động giao dịch tăng lên trên các lĩnh vực. Một IPO thành công của Stripe hoặc SpaceX có thể nâng cao định giá trên các ngành fintech hoặc không gian, tương ứng.

Sự trở lại của cơn sốt IPO công nghệ?

Sau một năm 2022 chậm chạp và những năm 2023–2024 thận trọng, các IPO công nghệ có vẻ sẵn sàng cho một sự trở lại lớn. Với sự quan tâm đến AI, tự động hóa, cơ sở hạ tầng đám mây và thanh toán kỹ thuật số gia tăng, năm 2025 có thể đánh dấu sự trở lại của một cơn sốt IPO quy mô lớn.

ESG và sự sẵn sàng IPO

Các yếu tố Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) ngày càng trở nên quan trọng đối với các nhà đầu tư IPO. Các công ty như Impossible Foods và Shein phải đối mặt với sự giám sát không chỉ vì tăng trưởng mà còn vì nguồn cung ứng đạo đức, phát thải và trách nhiệm xã hội.

Niêm yết quốc tế và sự quan tâm của Hoa Kỳ

Một số công ty có thể chọn niêm yết quốc tế do các yếu tố quy định hoặc chính trị, nhưng các sàn giao dịch của Hoa Kỳ như NASDAQ và NYSE vẫn rất hấp dẫn. Các nhà đầu tư Hoa Kỳ cũng nên theo dõi các IPO xuyên biên giới cung cấp sự tiếp xúc toàn cầu.

Kết luận

Năm 2025 đang hình thành thành một năm bùng nổ cho các IPO, với nhiều công ty định hình ngành đang chuẩn bị ra công chúng. Đối với các nhà đầu tư, điều này mang đến cả cơ hội và thách thức: cơ hội để đầu tư vào những gã khổng lồ của ngày mai, nhưng cũng cần phải thận trọng và quản lý rủi ro. Hãy luôn cập nhật thông tin, đọc kỹ các hồ sơ và xem xét giá trị dài hạn hơn là sự cường điệu ngắn hạn.